论坛的下半场，与会嘉宾就“新一轮产业整合与前一轮相比有何特点？行业内投资者的期望与困惑有哪些？哪些企业才是行业内投资者的目标？”等问题与现场听众激情互动。本文特别精选部分观点，希望给读者以启迪。

　　投资方互动嘉宾：

　　中国医药集团总公司工业发展部副主任　马利敏

　　上海复星医药（集团）股份有限公司投资部总经理　邢世平

　　四环药业股份有限公司总经理　姚丽萍

　　上海和黄药业拓展总监　詹常森

　　葛兰素史克（中国）投资有限公司中国创业事业部总经理　黎兵

　　丹麦投资促进局丹麦王国驻上海领事馆投资经理 殷莺　　

　　融资方代表1：

　　医药板块的融投资与其他行业相比处在什么位置？国内医药板块的投资是否活跃？投资方最感兴趣的企业应具备哪些条件？业务规模与净利润，投资方更关注哪一个？

　　马利敏：国药集团是国资委下属的央企，主要有工业、药材、器械、展览几个板块。目前，半年销售可达到200亿，投资业务主要是化学原料药，如抗生素原料等。我们选择企业时需要它具有 “市场份额特色、研发特色、营销特色”等。

　　姚丽萍：国内医药板块的投资比较活跃，热钱还是很多的，关键是看项目是否对口，投资方觉得是否合适。投资方选择合作企业时更看重的是它的成长潜力与可持续经营，企业的投资以学术外包为主。

　　邢世平：投资方选择企业时，比较看重企业经过认可的营销能力、高质量低成本的生产能力、研发上的外包能力和对当地品牌有选择的兼并能力。

　　詹常森：选择合作企业时，关键是要有好品种，如独家品种、专利品种，并且产品的通路最好已经打开，然后考虑的才是企业的财务、管理等方面。

　　黎兵：公司投资的形式主要有三块，第一块是本土化，投资介入，但肯定要与业务合作有关，销售团队也要考虑，通过技术转让带进产品在当地进行生产，或是本土产品的共同运作，或完全做高端产品；第二块是研发，包括最早期的外包合作，以及产品的引进；第三块是投资基金，公司建立了一个10亿美金的的投资基金，其中有2~3亿投放到国内市场。

　　殷莺：丹麦在生物制药领域有独特优势，服务的内容主要有两块：一是帮助丹麦企业在中国寻找市场，一是帮助中国企业走向国际化，希望能为中国企业走出国门提供帮助。

　　融资方代表2：

　　复星对疫苗有没有什么规划设想？史克是国际大公司，疫苗巨头，不知史克对国内民营企业有没有什么设想？

　　邢世平：疫苗很有前景，《医药经济报》已经报到了，中国是疫苗强国。复星对此很有兴趣，也考虑过很多企业。下一步疫苗将是公司的一个主要方向，我们非常有兴趣与疫苗企业进行合作。

　　黎兵：史克在中国的疫苗战略是推行本土化，包括在经营、研发和制造上的共同合作，如技术转让。中国有潜力的企业很多，但是很分散。疫苗与国家利益相关，单纯靠进口很不现实，所以本土化与民营企业的合作、政府的合作是未来的方向。

　　融资方代表3：

　　复星、史克、丹麦投资促进局在医药领域做风险投资吗？如果做，是做早期、中期还是晚期？

　　邢世平：复星不做太早期的投资，如果项目很好，市场前景很大，可以考虑适当提前，但一般情况是在进入临床以后才考虑。

　　黎兵：史克不做单纯的投资，一般是以合资的形式，如做小股东或是兼并。

　　殷莺：丹麦有一些专注于生物医药的风险基金，对中国的医药研发外包子行业兴趣浓厚。丹麦投资促进局只做中间的联系介绍，促成融投资双方的合作。

　　融资方代表4：

　　与企业合作如何避免投资风险？作为投资的对象是熟悉的企业还是陌生的企业？有时候洽谈接触的人很优秀，企业却不够好，或是接触的人不好，企业却很优秀，如何处理这个矛盾?

　　邢世平：复星与合作对象的关系一直都很好，我们合作的是优秀团队。这个团队是不是有激情、有责任感，这是非常重要的。对企业的控制主要是三个方面：一是制定合理的游戏规则，合作前就制定好；二是把预算做好；三是制度规范透明。有了这些前提，双方合作会很愉快。合作就是朋友，这是复星的理念。

　　马利敏：合作的前期要做大量工作，调查一些情况，管理团队、自主产权、核心技术等，只要主要指标都达标了，合作自然就不存在问题。

　　詹常森：诚信对合作双方很重要，没有诚信一切都不好谈。　　

　　朱迎兵，桑迪营销咨询机构北京公司、《中国医药经济网（www.enc.com.cn）》掌舵人。桑迪咨询是品牌6力营销实战理论创始者，著有“药品、保健品、化妆品”营销实战专著——《谋定市场》、《智揽天下》、《营销无规则，执行有标准》、《透视》，倡导“不做无销售力的策划”的行销理念。擅长整体营销策划与品牌整合，中国医药保健品、化妆品市场“以小搏大”营销奇迹缔造者！连续五年被业内评为最富有销售力的实战派营销专家！先后服务于三株集团、安利（中国）、健特生物，服务品牌有脑白金、清华紫光古汉、古汉养生精、恒寿堂、可采眼贴膜、交大昂立、八峰药化、滇虹药业、骨痛灵酊、伊人净、赣南海欣药业、香港新世界、富海生物、红豆集团、四环药业、东药集团、整肠生、珍稀渭、广药潘高寿、蓝天集、南海岸生物、泰尔制药、迪诺制药、南海岸、神威药业、五福心脑清、欧诗漫集团等。联系电话：（上海）021-64835180、64325428，E-mail:sidea@26.net。

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