遭遇金融危局，历数风投市场品牌竞争的秘笈 _ 文库

　　在过去的几年间，伴随着中国风投市场的风生水起，大批来自美国的VC蜂拥进入中国，知名的VC大部分都已经进来了，尤其是硅谷的，他们集中在一起，竞争激烈。

　　此前就有专业人士预言：“现阶段，国内市场新的基金去美国融资已经不是一件难事，如今中国市场已经拥有了足量的资本屯粮，但是，对比之下缺失的却是一个成熟的创业家阶层。”

　　中国的创业者很多，但很多人根本不具备创业家的素质。一个创业者一定要把一件事做到一定的程度，才够格做一个创业家。谁都可以有一个想法，但能不能把想法变成现实，这才是最关键的。创业者肯定要先有一次经历，成功也好、失败也好，学到很多东西，他就变成熟了。

　　任何人都有第一次，他一定要自己去试，不然就没有理由成功。投资者不是慈善机构，我们要为投资人创造价值。早期上市的公司如UT斯达康、亚信、新浪、网易等都已经取得成功，并且进入了第二次创业生涯，但这个群体还不够大。一个成熟的创业家阶层，将成为下一个创新公司的天使投资人。

　　美国的VC行业已经历经了愈40年的历史，据统计，VC的平均回报率反而低于债券一类的相对固定的回报，就是说可能是20%的人把大部分的钱都赚了，20%的人连内衣都输掉了，其他人可能略微有一点赢利。据风投资本权威人士给笔者分析：中国国内市场真正的VC起步是在2005年，但是很多VC却还处在起步阶段，历经了几年的市场洗礼以及业务锤炼，大家的机会基本上已经处在了彼此平等的水平线上，也许真正的较量现在才刚刚开始，10年以后或许才能看到优胜劣汰。

　　目前还很难看出哪个VC在中国做得好，哪个做得不好。根据国内风投资深人士的观点：在接下来的3年内，只要有战略的VC，成功的机会就很大，而那些忙忙碌碌随机寻找机会的VC可能不会很成功。

　　纵观在中国投资的VC，其实各有各的战略：有选择早期阶段的，投资很多早期的案子，希望由少数成功带来巨大的回报；有选择行业的，在细分行业里投很多项目，好处是在这个行业里积累了非常多的资源，坏处则是把鸡蛋都放在一个篮子里；有选择规模的，比如在3000万美元以上规模的创业公司中占有一席之地；还有选择投资在短期内可以退出的公司，比如希望占到中国2012年IPO公司的30％；还有一个战略是，投资可以改变这些行业的公司。　　

　　在笔者的记忆中，IDG全球副总裁熊晓鸽曾经说过：“中国的VC要慢慢树立自己的品牌。品牌是什么？品牌就是一以贯之的做事方式，大家认可一个品牌就是认可一种保持一致的做事方式，认可代表信任。”KPCB发展了几十年，在美国成为最佳品牌是因为它一贯性地创造非常优良的业绩。约翰•杜尔可以准确预测下一个趋势，在这个趋势变得明显之前，就出手投资了整个产业最有价值的节点。其次，它在业界有很好的信誉，用行业资源帮助创业企业家走向成功，这也就是它的做事方式。

　　在同风投行家交流的时候，笔者获悉：对于创业者或是企业经营者来说，在选择投资人的时候，主要有三项指标需要权衡：其一，首先要看负责项目的合伙人状况；其二，其次再看这个VC一贯的做事方式；其三，要看投资人积累的整体资源。

　　当然，说到哪里都不能摆脱掉中国的地域文化情结，不管基金有多好，跟你合作的这个合伙人或项目经理一定要和你合得来，而且他能够看得懂你的商业模式，是否熟知和懂得这个行业。一个企业家选的不是谁给钱，选的是一个合作伙伴，能够长期共事，大家能够相互照顾对方的利益。

　　此前，电视媒体的财经新闻曾经报道：美国的市场发展到现在，对于VC来说，很多机会已经不再有，因为市场太成熟了。VC最后拼的是品牌，拼的是对趋势的判断，还有基金是否积累了好的资源。一个VC的每一次成功，每一次对企业家的帮助，都会赢得一个加分。一个VC为它的投资人每带来一次巨额回报，它的名下也会获得一个加分。久而久之，投资人愿意给最好的VC以更高的回报。美国前十位尤其是前几位的VC总是可以挑选送上门来的待投资预案，因为它们有好的声誉，即良好的做事方式、良好的判断，总是给创业家带来好的资源，使得它们投资的企业成功率大大增加。

　　立足于目前国内的风投市场，现阶段人们还大都很难区分出风投资本的品牌价值，这主要是因为风投资本的品牌建立需要时间周期和成功案例的累积，眼下，几十个VC彼此之间的差异到底是什么？！很多投行的资深人士都是一头雾水，更不要说初来乍到的企业经营者。风投资本的品牌价值至所以很难定位或是很难分析，这主要是因为大家彼此之间评判的标准不一样。现在很多人评论VC，都以“基金有多大？”、“有多少投资额？”来衡量，或者说“谁投的公司在纽交所上市了，在纳斯达克上市了！”，而没有评论“哪个VC特别懂得哪个行业？”，“和企业家的关系如何？！”、“在企业的关键节点做了哪些贡献？！”、“谁提前预测了发展的趋势？！”、“预先站了位！”等等。

　　中国的VC市场还有一个现象就是，大家喜欢谈热点，说这个热那个冷。热是什么意思？热就是在某一个领域大家投了很多钱和很多公司，所以称之为热，被炒热是坏事，因为大家会比较盲目，都一窝蜂去投，可能前三个投资来还可以成功，再往后就不一定了。

　　在过去的几年间，中国的创业者还是喜欢拷贝美国的模式，美国有YouTube，中国就出现无数视频网站；美国的MySpace火暴，中国也出现很多相似的公司。其实拷贝美国模式是2000年中国VC的投资方式，因为当时在中国做事的VC没有决策权，只有拷贝美国模式的公司才能使坐在美国的投资委员会看懂，才可以被批准。

　　所以，创业者和企业经营者不能因为大家一窝蜂投什么，就做什么。企业决定做一个项目或是经营一项事业更不应该仅仅因为可以融到资金，而是这件事在商业模式上的排他性优势以及其特定价值。

　　（原文同时发表于《销售与市场*化妆品观察》杂志3月刊）。

　　冯建军，国内日化美妆／个人护理用品业资深权威，中国十大策划专家、中国最具影响力营销From EMKT.com.cn策划100人、中国品牌研究院研究员，现任国内多家化妆品企业营销顾问，国内多家风投公司化妆品行业战略顾问；欢迎同作者进行探讨和沟通，联系电话：13332889185，邮件：xfjj7103@sin.com

冯建军：冯建军，国内日化美妆／个人护理用品业资深权威，15年的行业资历。深谙日化美妆、药妆以及个人护理用品业务的全案企划和市场推广。中国十大策划专家、中国最具影响力营销策划100人、中国品牌研究院研究员、清华大学企业总裁班特邀讲师，现任国内数十家化妆品企业营销顾问，国内多家风投公司化妆品行业战略顾问；欢迎同作者进行探讨和沟通，联系电话：13929524018，13924124018；Email：xfjj7103@sina.com

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