通葡一时陷入尴尬的发展境地。

　　“云南红”尽管诞生于1997年，进入葡萄酒行业仅12年，却经历了一个高速稳健的发展历程，其业绩骄人，被业内人士誉为“南霸天”。

　　到2008年7月，云南红从葡萄酒年产不足700千升发展到6000多千升，销售额从不足500万元增加到1亿多元，葡萄酒品种不断增多，“云南红”商标也于今年2月份被国家工商总局核准注册。公司曾先后被评为“国家级农业产业化企业”、“国家农业旅游观光示范点”、“2004年度中国国家葡萄酒十大影响力品牌”、“全国酿酒行业百家先进企业”、“中国名牌产品”、“钓鱼台国宾馆国宴用酒”等。目前，“云南红”已成为中国前10大葡萄酒企业之一，占据云南省葡萄酒市场80%的份额，并在福建、贵州、成都、重庆、上海、武汉、深圳等全国主要大城市设立了销售分支机构。

　　证券业人士从资本的角度分析认为 ，不论是云南红还是通葡股份，在知名度和营销渠道上都难与张裕、长城等国内葡萄酒巨头相抗衡。而通过在资本市场募集资本，完善营销渠道、树立品牌知名度、进行产品的升级，最终跻身国内葡萄酒行业的一线品牌，无疑是云南红和“通葡”的目标。对于通葡而言，通过此次定向增发后，其主营能力将进一步增强；而通恒国际旗下的云南红首先能获得通葡股份的控股权，其葡萄酒资产也能一次性注入到上市公司，增强融资能力，对产品的开发及推广将有更大的支持，将利于公司的发展。

　　而葡萄酒营销界权威人士却对《华夏酒报》记者指出，单从双方目前市场情况看，通葡与云南红重组后，可以南北策应，从营销渠道和战略构架上可以与通葡股份形成互补，“但具体的整合效果还有待观察。”

　　他认为，两家公司重组后，在南北文化、管理层理念、品牌侧重等方面的融合，将是摆在新的高管层面前急需解决的问题。

　　同时，葡萄酒行业是一个需要花资金投入的行业，“通葡股份此前就是因为新华联没有投入足够的资金，从而导致通葡股份业绩一直好不起来。”而通恒国际旗下的云南红酒业在发展过程中，对资金的需求已经成为制约其发展的瓶颈。

　　　早在2002年，云南红就曾计划于当年9月在香港挂牌上市，希望借助海外资本市场冲破资金瓶颈，但这一目标没有实现。“在香港上市的融资额恐怕会不及A股市场，这或许是云南红考虑登陆A股市场的一个重要原因。”国泰君安的分析师孙颖表示，云南红在以定向增发注入资产的形式借壳通葡股份登陆A股市场之后，还会进行增发募资。

　　“云南红与通葡股份联姻后，产能虽然很大，但是双方毕竟都是区域性品牌。欲实现更多的市场突破，不仅仅是靠资本市场能够解决的。”上述葡萄酒营销界权威人士对《华夏酒报》记者表示。

　　婚恋好比马拉松，需要时间的检验。通葡与云南红的这场南北姻缘能续多久，能否结出理想果实，还有待时间验证。（《华夏酒报》将继续予以关注）

　　欢迎与作者探讨您的观点和看法，作者为华夏酒报北方大区总监，联系电话：13086883747，电子邮件： zhaoyu9999@12.com

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通葡股份只剩“壳”优势？ （2009-06-12, 中国营销传播网，作者：赵禹）