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ReachLocal IPO展示网络营销春天 7 上页：第 1 页 筹集资金：优先推动公司增长 2009年36岁的戈登已经带领ReachLocal公司进行了四轮风险投资，共筹集资金6，700万美元。他说：“我们总是在努力筹集资金，向别人展示企业的美好前景。分析起来，公司发展速度这么快，终究有一天会成为财源滚滚的摇钱树。如果你想要引起投资者的兴趣，收入增长越快的公司越容易率先进入投资者的视线。” 美国著名的风险投资公司VantagePoint的合伙人大卫。卡里克（David Carlick）是ReachLocal公司的早期投资者之一。风险投资者很清楚自己在短期内将会遭受到的巨额损失，他说，“想要获得风投青睐，企业必须能显示出高速发展的潜力，并具有可盈利的商业模式，只不过需要资金来实现。” 侧重于现金流和利润，展示盈利能力 侧重销售额增长的ReachLocal公司是风险投资者眼中的理想对象，但很难打动银行信贷经理。想要从银行获得一笔可观的贷款，企业必须有长期稳定的现金流。 纽约银行商业关系经理杰米。韦斯特摩兰德（Jamie Westmoreland）说：“理论上来说，银行希望能看到良好的现金流纪录，而且现金流水平足够按时偿还所申请的贷款额。收入增长、利润和EBITDA（息税折旧摊销前利润）也很好，但过去的现金流纪录能更好地说明你有能力收回应付款，对资产和应付款也有良好的管理能力。这就像某些企业家会牺牲现金流来追求利润，这类公司通常更适合非银行贷款融资项目，比如保理业务。” 在长期经营中，所有公司都必须同时创造利润和现金才能生存下去，ReachLocal公司也不例外。2007年底的最后一轮融资中，外部注资5500万美元，戈登开始觉得天平在向中间摇摆：这些来自纽约的风险投资基金对牺牲利润换取发展速度的做法没那么大兴趣了。“这一阶段的投资者比早期投资者的调查更深入，”戈登说，“你必须展示自己有盈利能力，或者业务前景特别突出。” 戈登意识到他要开始对别人解释ReachLocal最终将会成为一家“也能被银行接受”的传统公司。“这些后期投资者要找的是不仅发展很快，而且还很能赚钱的企业。” 现在ReachLocal公司正在寻找发展速度和现金流之间的平衡点。短短四年之内，公司已经从一无所有到每年拥有高达过亿美元的销售收入，也到了该关心利润率的时候。戈登说：“发展到某一阶段后，早期规划就开始变成下一步发展的瓶颈。” 募集资金：欲转变盈利模式 ReachLocal公司拟IPO筹集资金1亿美金。募集到的资金用作营运资本以及用于一般企业目的，如购买技术、产品或服务来补充自己的业务。它主要协助关注于本地的公司购买网络广告，然后从中赚取佣金。它的广告客户已经达到1.45万个，平均每位广告客户每月的服务费为3000美元。ReachLocal为客户购买的绝大多数广告都是谷歌所有的网站上的广告。 ReachLocal是自2009年10月28日以来，第14家提出IPO申请，并获得风险投资者支持的美国初创公司。自从2007年底以来，一共有17家这类公司完成了IPO上市。这表明初创市场正在复苏。据美国风险投资协会的调查显示，风险投资者预计明年 IPO上市的初创公司将在26家左右。 中国电子商务协会网络整合营销研究中心简介：中国电子商务协会网络整合营销研究中心隶属于中国电子商务协会。在中国电子商务协会章程以及相关文件规定的统一规范下，就网络整合营销的学术研究、普及教育、企业服务、行业规范、市场维护、树立标杆、投诉监督、权益保护、良性竞争等领域开展工作。联系信箱：rdciim@12.com。 第 1 2 页 本网刊登的文章均仅代表作者个人观点，并不代表本网立场。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。
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