2014：我们应该把钱放在哪儿？

　　2014 年，中国的经济前景如何？影响A股走势的线索和脉络是什么？哪些行业被看好？房地产投资是否依然安全？就大类资产而言，目前看到股票资产相对于债券还处于低估的区间，基金经理认为大类资产中股票是更好的选择。通过对比全球其他市场和自身历史的估值，当前A 股市场的估值还处于相对低位。A 股市场明年整体难有大的机会，但估值相对便宜和对改革的期待也为市场提供了底部支撑。近几年经济波动明显下降，复苏的强度和持续时间不断走弱，明年影响A 股走势的主线索仍是改革，以各项改革为切入点将带来板块投资机会。

　　国内的重大事件仍是各方面的改革，包括行政体制改革、金融改革、市场化改革、土地制度改革和养老体系改革等多方面。目前政府在这些领域的改革都在推进，2014 年可能在某些方面取得重大进展，并以此来推动经济转型和结构调整。其次是创新，重点关注互联网在中国的发展。最后是产业调整，主要关注传统产业淘汰过剩产能的进展。　　

　　中国的好莱坞

　　2012 年中国取代日本成为继美国后第二大电影市场，一些人相信五年内中国将成为世界最大的电影市场。影成为中国人恋爱和消费的中心，巨大的IMAX 屏幕和3D 电影风靡一时，在大城市，电影票价和美国相当。2012 年平均每10 天就新建一块屏幕，今天大约有18000 块屏幕，是五年前的四倍。2013 年上映的《西游记》总共赚取了12 亿人民币(2.05 亿美元)。

　　中国人即喜欢电影又喜欢冒险，因此资金疯狂涌入电影业。2013 年9 月，中国首富王建林宣布将投资82 亿美元在青岛建立世界上最大的影视拍摄基地。好莱坞也想分得一杯羹。为了在中国站稳脚跟，好莱坞各大电影公司开始资助中国电影或联合拍摄。尽管中国人对电影业寄予厚望，然而它的发展却不尽如人意，很多成功的电影都是复制好莱坞的经典影片。中国电影对外推广也不顺利。　　

　　O2O 模式真的能拯救传统百货业吗？

　　O2O 是一个跟地理位置联系更为紧密的商业模式，智能终端的大规模普及给O2O 带来非常好的基础。2013 年的移动互联网的普及无疑给O2O 带来新机遇。

　　根据中国百货商业协会统计的81家大中型零售企业经营年度数据显示，在2006 年至2011 年间，百货行业销售收入的年均增长率为16.5%。这也让传统零售商们加快了O2O 的步伐。

　　相较于国外百货电商都能做到前几位不同，国内百货尝试电商至今却鲜见成功者。美国权威网络零售商杂志《Internet Retailer》的数据显示，美国Top10 线上零售商，除了Amazon 和Ebay 外，其他8 家均来自于传统企业。从盈利角度来讲，国内百货做电商还没有一家做得好的。电子商务观察者、万擎咨询CEO 鲁振旺表示，国内百货的电商由于不能控制旗下入驻品牌的采购等，都相当于重新去建立采购供应链，万般无奈下才转而尝试O2O。针对O2O 合作的分成问题，专家表示更应该处理好其门店和经销商之间的利润分账问题。　　

　　4G 之变

　　2013 年12 月4 日下午, 工信部向中国移动、中国电信和中国联通颁发4G 牌照。这意味着，三大运营商将开始名正言顺地运营4G 网络，中国亦从3G 进入4G 时代。

　　工信部在解读4G 牌照发放时称，4G 具有上网速度快、延迟时间短、流量价格更低等特点，并可催生出如移动办公、移动交通物流等更多业务形态。工信部同时强调，发放4G 牌照，对促进我国信息消费、拉动经济增长有重要意义。

　　中信证券预测数据显示，2013 年~2015 年我国4G设备总投资额将接近1400 亿元。其中，主设备、传输投资、基站配套、电源的投资总额分别约为619 亿元、107 亿元、479 亿元和179 亿元。中国4G 的正式商用亦顺应了全球电信业的发展趋势。　　

　　舍弃传统金融路径

　　移动支付领域更热闹了，马云的支付宝钱包已向马化腾的微信支付正式宣战，2013年7 月李彦宏的百付宝也获得了第三方支付牌照资质，并在10 月底推出首款理财产品。抢占面向客户的最后一公里，完成互联网金融闭环，将是2014 年的大戏。

　　平安是新加入的大玩家，推出一款2014年1 月上线的电子钱包，据称它既可以作为社交工具，也有理财功能，能把支付、转账、汇款等结合在一起。

　　在这个江湖上，朋友与对手总是快速切换。2013 年11 月6 日，马明哲与马云、马化腾出现在同一个舞台上，为他们共同投资的众安保险造势。现场唇枪舌剑，火药味弥漫。穿嫩黄套头衫的马云，穿抓绒衫的马化腾与穿西装的马明哲乍看如同来自三个星球，这对他们来说是一个近距离了解彼此基因的共同实验。　　

　　电视台的“互联网纠结症”

　　调查显示，受个人电脑、平板电脑、智能手机的冲击，传统广播电视收听收视群体正在向老年人群集中，电视观看人群的年龄结构呈现“老龄化”趋势加剧；在仍然收看电视的群体中，同时收看网络视频和电视的“双屏用户”比例大幅提升，网络已经成为收看热播电视剧的主要渠道。

　　传统电视台固有的商业模式正在被互联网瓦解，随着年轻用户的流失，传统媒体面临着广告滞涨或减少的危机，视听新媒体直接稀释了电视台的广告价值。对于优质的电视内容，由于传播渠道和广度的扩大，其影响力和可变现的商业价值实际上是增加的，比如热门综艺节目《中国好声音》、《爸爸去哪儿》所创造的商业回报都是惊人的，只是胜利果实不再只是被电视台所独占。

　　互联网和现实生活的融合已经到了无缝的境界，随着4G 时代的到来，移动视频的大爆发必将发生，随时随地观看视频将成为未来的主流。

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