重组生变

　　作为医药商业企业，重庆医药主营业务包括医药纯销和连锁药房，其寻求重组的目的就是把盘子作大。在连锁药房这块业务，由于近两年连锁药房价格竞争激烈加上房租居高不下，该公司下属的重庆和平药房连锁利润状况不甚理想，甚至影响到占重头的纯销业务。因此，重庆医药急需有资金注入来应对竞争压力。

　　另一方面，重庆医药为谋求壮大实力，它曾与华润、北大方正、上海复星等全国20多家大型企业集团轮番谈判增资扩股，最终与迪康集团一拍即合，双方于去年年底签订协议，迪康集团以每股4.91元的价格，增资扩股3816万股，总增资额达1.87亿元，占重庆医药总股本的43.07%，成为其第一大股东，双方约定一次性付款，支付期限不超过半年。迪康集团入主重庆医药意在和平药房，迪康方面曾宣称，两三年内，和平药房将再发展2000家，年销售收入达50亿元。但是迟迟不见迪康集团资金到位使得重庆医药又一次陷入被动。

　　事实上，迪康集团不但去年业绩不佳，最近又传出其旗下刚刚进入重庆市场不到半年的重庆迪康百货有限公司的另一股东——成商集团欲通过股权置换方式抽资的消息。据悉，由于经营状况不理想，再加上迪康百货每年3300万元房租以及每年摊的600万元开业装修费用的沉重财务压力，截至去年底，重庆迪康百货已经出现了大幅亏损，此举对财务状况本不理想的迪康来说无疑是雪上加霜。迪康集团的另一下属企业迪康药业去年年报虽然没有出来，但前三季度净利润同比下降42%的事实也基本反映了其全年的净利润不容乐观。由此可见，迪康集团存在资金大量周转的困难，这或者正是其迟迟不为重庆医药增资的难言之隐。

　　新买家介入

　　在笔者撰写本文之时，通用医控等数位企业高层都正驻重庆，与当地各方商洽重组重庆医药事宜，至于率先接受媒体采访谈重组之事的通用医控郭奕城副总裁并不是具体负责商洽事务的事实上，通用医控重组重庆医药双方已经谈了两年时间，开始时重庆医药并不热心，他们把重心放到了迪康集团身上，但在迪康集团到了期限而无法兑现入注承诺后，重庆医药开始变得积极起来，若最后重组成功，通用医控肯定是要控股重庆医药的，大概需要1亿多元就可以控股重庆医药51%的股份，再多也不会。目前的实情是，因为迪康集团约定的时间内无法履行注资承诺，而重庆医药重组步伐又不能放慢，因此重庆医药要迪康集团退出，转而与通用医控密切沟通。

　　通用重组重庆医药，同样是看重其旗下全国医药零售市场排名第一的和平药房。重庆医药去年销售收入为45亿元，其总体规划是走出西部，力争通过三五年时间实现年销售收入突破百亿的目标。3月30日，重庆市市长王鸿举会见了通用集团董事长陈伟根一行，双方就加强战略合作、促进共同发展进行了友好的交谈。迹象表明，通用重组重庆医药可能性较大，从重组方反馈给笔者的信息看，重庆医药重组中，迪康集团退出、通用医控入主的“信号”很强烈。

　　那么，重庆医药为在迪康集团失约后又为何如此急切地寻找新“买家”、不能放慢重组步伐呢？一方面，作为医药商业企业全国“前五强”和西部老大，重庆医药的梦想是大举进攻全国市场，力争通过三五年内销售突破百亿。但是，资本金却成了重庆医药扩张的绊脚石——尽管重庆医药的总资产达８亿元，但资本金只有5044万元，按国家相关规定，企业投资项目自投部分不能超过企业资本金的50%，也就是说，重庆医药若投资，自有资金部分不能超过2522万元。因此，重庆医药角逐全国医药市场的战略大受限制，寻求资本成为其谋求发展之路上的重要运作。另一方面，重庆当地曾经出现过两个国有医药公司成功与失败的重组案例，其一是西南药业，因为重组步伐较慢，最后成为政府主导的“重组”，这是大家不愿意看到的，事实上“重组”后其发展也并未太快；其二是重庆药业的重组，因为比较主动与复星实业合作，没有涉及行政干预，目前发展态势很好。重庆医药当然不会希望成为“西南药业第二”，所以重组愿望比较迫切，不能坐以待毙。再说得明白一点，让重庆医药担心的是，如果重组被搁浅，重庆市政府就很有可能让竞争对手太极集团介入其中，这显然是重庆医药不愿看到的。所以才变被动为主动，去接触其他资本，同时也想通过此举试探迪康方面的态度。

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