10月13日，国美电器向本报否定了收购新高路华的说法。“国美收购新高路华？这是没有的事，我们一直没有收购过新高路华，也没有和他们谈过，更没有签约。”国美电器采销中心副总经理何阳青说。

　　10月12日，新高路华董事长及代总裁夏泽民参加了深圳国际高新技术成果交易会。不过，此时他并没代表新高路华，而是在其清华大学时的老师、现陕西四维高科滤材股份有限公司副董事长李炳南的邀请下，暂负责操盘该公司的销售体系。

　　前面陆强华，后面夏泽民，两任总裁离开，国美电器态度转为暧味，新高路华生死未卜。

　　短暂的起伏

　　新高路华是针对原江门高路华集团而言的，2000年11月，江门高路华集团大股东黄仕灵为从创维请来其中国区营销统帅陆强华，给其承诺之一，就是注册一家新的公司交给陆管理，这家公司名为江门市东菱电器有限公司。为什么成立一家新的公司？“原高路华集团负债已数不胜数，积重难返，债权关系也非常复杂，谁来都无力回天。”夏泽民说，新公司没负债，但可以支配原高路华的所有资源，包括高路华各大产业公司下的所有资金、库存、网络、品牌，使陆强华得以轻装上阵。

　　在废墟上建立起来的新高路华，在陆强华的带领下，很快就翻身。陆到任的第二年，高路华的彩电销量从30万台猛增到180万台，跻身中国彩电市场前五名，销售额超过18亿元人民币。但好景不长，2002年，陆强华因与黄仕灵产生矛盾出走，新高路华彩电销量急剧下滑，跌至40万台，2003年由于资不抵债被迫停产。

　　接替陆强华掌舵的夏泽民从2002年4月起至今，其所做的事情除了重组别无其他，“当时新高路华的资金链已经断了，我的目标就是尽快恢复生产，保证正常经营，使公司能翻身。”夏泽民说。为了达到这个目标，夏泽民使出浑身解数，其中重点在于零资本运作及寻找买家，零资本运作就是“整合公司包括2000亩土地在内将近2个亿的现有资源，拿出具体、有说服力的赢利模式，缓解债权人的催债压力，使资金流重新运转起来”。但要说服众多的债权人并不是一件容易的事情，特别是当这种方法被此前的陆强华用过之后。“2000年底陆强华也是用这种零资本运作的方式，以债权股、期权股等手段从供应商处赊到原料、从经销商处得到预付款、从银行方面得到贷款，而陆强华之后再使出这招谁还敢相信？”

　　在寻找买家方面，从2002年底新高路华就开始与国美电器接触。夏泽民认为，和老高路华相比，新高路华的负债还算比较轻的，“前期外界传闻新高路华负债有6.4亿元，而实际上的负债只有3个多亿元，新高路华现有的各项资产有2个多亿元。”尽管资不抵债，但是算上生产线、渠道和品牌这些资产，一旦新高路华能够重新运转，盘活后的市场能量将大大超过2亿元。

　　新高路华一高层透露，国美电器当初与新高路华接触时，明确表达过要从流通领域向制造领域扩张的意愿，夏泽民也主张与国美电器“联姻”，后来差点就达成协议，而且夏泽民也已赴国美电器上班，但最终由于债权人与国美电器的谈判没有达成一致，这桩收购不了了之，“原来夏泽民是想把新高路华打包卖给国美电器，但是新高路华对有形资产已经没有处置权，国美电器得不到想要的，而合作的告吹也间接导致夏泽民的离开。”

　　内耗毁了高路华

　　探寻新高路华的沉浮根源，黄仕灵与陆强华的矛盾只是表象，而作为经营者的职业经理人与代表所有者的投资者之间的利益博弈才是根本原因。

　　2000年陆强华离开创维后，处于负债漩涡中的黄仕灵三顾茅庐请陆强华辅助，承诺成立新的平台，经营权都交给陆强华，但没有给予陆强华在公司中任何股份。

　　陆强华主政后，凭借其在家电领域多年积累的人脉关系和信用实行零资本运作，通过上下游之间资金周转的时间差，以及债转股、期权股承诺，为新高路华募集到超过1个亿的运作资金，当年就使新高路华起死回生。在这场惊心动魄的赌局获胜之后，关于陆强华及其从创维带过来的团队的流言就开始在公司内散播开来。

　　上述原新高路华高层人士表示，当时公司内部传闻最多的是说，陆强华是一位会计出身的管理者，很会玩弄报表游戏，在公司财务上编织了一个由亲信构成的“关系网”。　

　　一直在幕后操纵的董事长黄仕灵也承认这个关系网的存在，并被其称为“针插不入，水泼不进”的“独立王国”。夏泽民说，新高路华走出低谷，但是作为管理者的陆强华把持人事权和财务权，这犯了民营企业的大忌，尽管当初黄仕灵承诺把经营权彻底交给陆强华，但黄仕灵从幕后出来收权还是迟早的事情。

　　另一个现象也迫使黄仕灵感到恐慌，陆强华虽然通过债转股、期权股为高路华募集到了资金，但同时也使得黄仕灵在公司的股权进一步遭到“蚕食”，而众多供应商和经销商构成的股东，绝大多数是由陆强华控制，黄仕灵不得不采取行动。

　　2001年底，黄仕灵开始介入对陆强华的财务监管，此举遭到陆强华的强烈抵触。这种抵触与矛盾从不提供审计协助最后演变到暴力冲突，“2002年初，公司几个领导调来几辆卡车，想把公司的财务资料偷运出厂，与事先得到消息并阻止出厂的保安发生肢体冲突，最后在当地公安人员的干预下事件才得以平息。”新高路华一员工说。　

　　矛盾冲突持续到2002年4月底，以陆强华的不辞而别告终。但接手的夏泽民对财务进行审计后发现，在陆强华任总裁的16个月里，有3个多亿的资金去向不明，这些资金都是以广告投放、采购原材料等方式支付出去，但陆强华对此则表示否认（见本报2002年8月26日报道）。“跟陆强华来高路华的150多人团队大多通过这种方法发财了，而跟着陆强华的供应商也通过高于市场价格出货价从新高路华得到了暴利。”夏泽民说，但是陆强华的这种做法也似乎出于无奈，“投资者没有给予经营者合理的报酬结构，何况陆强华完全是凭借个人的信用使得新高路华起死回生？”

　　陆强华走后，其带来的原创维团队也陆续离去，新高路华的整个经营团队分崩离析，来自供应商和经销商的催款也随之而来，还未跨进2003年的门槛，新高路华的生产线就戛然而止。“新高路华不能说成也陆强华，败也陆强华，但经营者与投资者的利益博弈是导致新高路华迅速衰败的主因。新高路华总裁的帽子将永远挂在陆强华头上，直到他与新高路华的恩怨彻底结清。”夏泽民说。

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高路华之死 （2003-12-02, 中国营销传播网，作者：周季钢） 高路华危机 （2002-06-24, 《智囊》，作者：郑为）