案例1：吉列兼并南孚　　

　　2003年8月，排名中国第一，世界第五大碱性电池生产商-福建南孚电池有限公司被其竞争对手美国吉列公司收购。南孚占据全国电池市场的半壁江山，总销量超过7亿只，产值7亿6千万。南孚已发展成为中国第一，世界第五大碱性电池生产商。 这个曾经让中国人引以为豪的“民族力量”――南孚电池怎么一夜之间就落入美国人手里了？　

　　1988年，南平电池厂与福建兴业银行、中国出口商品基地建设福建分公司（简称“基地福建公司”）、香港华润集团百孚有限公司(基地福建公司的子公司)合资组建福建南平南孚电池有限公司。1999年，南孚正处在发展的黄金时期，在南平市政府吸引外资政策的要求下，上述股东以南孚69％股份作为出资与摩根士丹利、荷兰国家投资银行、新加波政府投资公司合资组成中国电池有限公司。其中，外方持股49％，中方持股51％。新成立的中国电池有限公司掌握了南孚的绝对控股权，也就是说外方股东只要再增加2％的股份，就可通过中国电池间接控股南孚。 　　

　　丁曦明总经理向社会吐露了当时合资的苦衷：“南孚其实并不缺乏资金，相反，我们的资金很充裕。南孚当时是被迫合资的！”谈到南孚被迫引入外资，南孚的另一位高层管理人员激动地说：“摩根士丹利是一只狼，与它合资根本就不会有什么好下场！”　　

　　做为国际风险投资大鳄，摩根士丹利要入股一家企业的理由很简单，无非是看中其潜在的市场价值，时机一到便将其所持股份抛售，从股票升值中赚取巨额利润。南平市政府引进国际风险投资的举动无疑是“引狼入室”，南孚后来被出卖给竞争对手的厄运便由此开始了。接着，摩根士丹利通过转让、增资对南孚的控股也达到了72％，本来摩根士丹利希望中国电池有限公司能够在海外上市，从而给它带来巨额的股票收益，但是由于各种原因中国电池迟迟未能上市。外方股东等不及了，它们以1亿美元的价格将中国电池的全部股份出售给美国吉列公司。外方股东的总投资约为4200万美元，一下子？赚了5800万美元！2003年8月11日，生产“Mach3”剃须刀和金霸王电池等消费产品的美国吉列公司宣布，已经买下中国电池生产商南孚电池的多数股权――南孚成了它的子公司了。　

　　吉列的金霸王电池进入中国市场十年，都无法打开局面，市场份额不到南孚的1/10。现在通过合资，控制了最大的股权，中国市场上最大的竞争对手消失了，并且还得到了一家年利润8000万美元，拥有300多万个销售点的电池生产企业，更重要的是获得了大半个中国市场。由于不能与金霸王正面冲突，南孚的优质碱性电池将不能进入国际市场，现在南孚有一半的生产能力被闲置着。南孚正渐渐地失去活力。南孚被并购，不仅对其发展产生了重大的影响，也对其员工产生了巨大的心理冲击。南孚被收购后不久，原总经理陈来茂便黯然辞职。他用十几年的辛勤奋斗换来的知名品牌―“南孚”，已经是别人的了。南孚的员工们心里都感到了极大的失落――南孚已经不属于他们了，南孚已经不是中国的了。南孚的明天在哪里？自己究竟在为谁工作？　

　　据了解当初南孚与摩根士丹利合资时是某位领导极力促成的，这位领导因为给南平吸引了巨额外资，政绩卓著，得到了提升。后来南孚成了美国人的了，不过这是他离任之后的事情――自然不关他什么事了。不管这种说法是否属实，总之通过出卖南孚，外国风险投资的收益翻了一倍还多，赚了个盆溢钵满。美国吉列公司也轻而易举地除掉了它在中国最大的竞争对手。

　　案例2：开利集团欲合并珠海格力电器

　　2005年7月底，踌躇满志的开利集团准备进驻珠海格力电器，展开收购前的尽职调查。“直至此时市政府才把相关收购方案透露给格力电器管理层，后者的震惊和抵触其实可想而知。

　　格力电器前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经珠海市工业委员会批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司。2005年，格力电器进入全面鼎盛期。13年前，当朱江洪初任海利电器（格力电器前身）总经理时，他面对的是一条年产2万台空调、技术落后至少10年的生产线，当年销售额约为1亿元，利润则不足300万。2004年格力电器销售量增至750万台，销售额高达138亿元，净利润增至4.2亿元，13年来其成长率接近140倍。

　　2004年度“中国纳税五百强”及“中国上市公司纳税百强”两个榜单，格力电器甩下海尔、海信、美的等家电巨子，成为两榜中惟一上榜的家电厂商。几年来空调行业竞争愈加惨烈，但格力电器始终保持稳健的增长，2005年格力家用空调总销量将增至1000万台，成为全球产销冠军。而在上半年格力电器创造的28%的市场份额，已经说明了格力电器在国内的霸主地位。

　　但朱江洪和董明珠的雄心远不止于此，“我们希望能培育全球性品牌”，在进入最早的巴西，格力电器的高档品牌形象已深入人心，在中东、东南亚、西欧、俄罗斯、印度、澳洲等地，格力品牌正处于高速成长期。其产品的国际市场份额已增至8%.

　　2005年格力电器成功开发了空调的“离心机”技术，这项技术此前只掌握在四家美国空调企业手中。寡头市场份额和完全自主知识产权这两只翅膀，正按部就班地将格力带入全球一流品牌的圈子。“韩国弹丸之地能培养三星这样的全球品牌，中国这么大的市场难道没有雄心培育自己的品牌吗？”董明珠说道。

　　格力即将到达“山顶”，但登顶之前由改制引发的大变局，完全可能全盘改写这个企业的命运。别忘了科龙当年也是名列“全球最佳中小企业”。

　　2005年，珠海市政府打算为格力电器引入美国开利，一位受访的珠海市官员在解释为什么选择开利时说，“对方拥有雄厚的资金，有领先的技术，有全球销售网络。”一位匿名的格力电器的高管却直言不讳地批评说，“引入开利对格力竞争能力的提升没有任何意义。”

　　这位高管说“在资金、技术和全球销售网络这三方面，格力一样都不缺。从1997年开始格力电器在银行没有一分钱的贷款，而格力的销售几年来始终坚持　付全款后发货，与多数家电厂商截然不同，没有一分钱的应收账款，此外格力　　 电器有良好的融资能力。格力电器的技术能力及全球销售网络并不逊色于美国　 开利及任何其他空调厂商。”

　　毫无疑问，收购将会在一夜间完全改写全球空调行业的竞争格局。

　　开利、大金或者任何一个获得格力的外资企业，将在一夜间拥有中国市场的强势寡头地位。近十年来外资空调厂商在中国市场节节败退，通过收购格力，将在一夜间使其过往竞争失败史全盘翻转。

　　格力的品牌梦还会继续吗？开利最看重的当是格力的生产能力和国内通路，一旦收购成功，开利通过前者可以贴牌生产大幅降低开利的成本，通过后者，开利可以将自己的产品通过格力的血管输送到中国市场每一个角落。

　　值得庆幸的是一位接受《中国企业家》采访的珠海国资委官员表示，“开利收购格力电器方案，国资委已经出面辟谣了。由于主张开利收购方案的市领导不久前调离原岗位，该方案的支持者渐少。加之格力电器管理层的反对，市政府放缓了对该方案的推进工作。因此，开利集团没有按照原计划进入格力电器，展开尽职调查。”　　

　　20世纪90年代初，外资并购中国企业，首选的是有传统技术优势、国内市场比较广阔并且运行良好的传统产业，如纺织、印染。但后来外企对知名度高的企业及其品牌产生了浓厚兴趣。中国有不少历史悠久、知名度高的品牌，但由于管理水平低、资金不足、技术落后等原因而难以发展，从而有合资意向。这些知名品牌又是外企进入中国市场的障碍，于是，通过并购来消灭这些品牌便成为外企扫除障碍的利器。如今，在饮料市场上，国内8大饮料公司已有7家被可口可乐、百事可乐收编，在碳酸型饮料市场上，外国品牌占有率达90%以上，国内品牌仅剩健力宝；在洗涤用品市场上，全国4大年产超8万吨的洗衣粉厂已被外企吃掉了3个；食品、医药行业，国外品牌市场占有率已达30-40%；轮胎橡胶行业，外资已收购许多国内大型厂家并形成垄断；啤酒产业中，年产超过500万吨的企业合资率已超过70%；感光行业，除乐凯仍在苦苦挣扎外，其余都被柯达收购。于是，在外企并购的大潮中，当年人们耳熟能详的许多品牌如活力28、熊猫洗衣粉；扬子、香雪海冰箱；红梅音响，天府可乐、北冰洋碳酸型饮料等都被外企打入了“冷宫”。　

　　残酷的事实说明，很多中方品牌不仅没有在外资并购中壮大自己，反而被削弱，走上了一条被外企并购的不归路。　　

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