本月18日，在韩国发展银行召开的新闻发布会上，韩国大宇的6名债权人表示，他们将要求通用－菲亚特联盟以及戴姆勒－克莱斯勒及其盟友现代公司提交最后标书，而且越快越好。

　　重新招标的消息并未使那些担心福特的决定会给韩国产业重组改革带来重创的紧张兮兮的投资者感到宽慰，债权人发表声明当天，汉城股票下跌了8.l％，报收为577.56点，是1999年3月以来的最低点。汉城股市已持续下跌8天，是自1997年韩国金融危机以来下跌时间最长的一次。尽管大宇债权人已损失惨重，他们还是不得不面对可能更低的成交价。

　　如果一切顺利的话，债权人希望10月20日以前达成买卖大宇的协议，他们不打算让竞标者在合同签订以前对大宇再进行一番费尽心机的考察，但允许签订协议后进行价格调整。正如韩国发展银行的一名官员所说：“先买了，再谈价。”

　　福特退出后，大宇方面耿耿于怀，双方的合作前途相当渺茫。戴-克本来无意购买整个大宇汽车，近日则干脆表示它已毫无兴趣。至于现代，韩国金融监督委员会主席称，如果没有合作伙伴，现代想购买大宇是很困难的。决策层人士对于现代购买大宇一事反应也很冷淡，担心那样会造成垄断。

　　目前，债权人尚可选择的公司只有通用-菲亚特联盟。通用表示，对大宇仍有兴趣。然而，华尔街股市却向通用亮起了警灯。 9月22日，纽约证券交易所通用的股票下跌了4．l％。分析家认为，投资者担心通用会参与竞标，因而抛售股票。纽约的一名观察家说：“对于收购大宇一事，多数人的想法是中标者就是输家，没有必要去购买一个背着巨额债务、品牌价值又不高的韩国企业。”

　　通用亚洲区事务副总裁发表声明时说：“我们很遗憾，大宇已错过了良机；现在，大宇的境况已是每况愈下。我们需要进一步了解形势，并同盟友菲亚特公司以及韩国有关负责人商议此事。”就在两个月以前，大宇的身价还是几十亿美元，是国际上大财团注意的焦点，而今风光瞬间而失，少有商家敢靠近。近日，韩国金融监督委员指出，大宇集团在其 1998年账目上做出的负债额 15兆韩元是不真实的。该委员会已将其查账结果递交检察院，如果调查属实的话，大宇的管理人员将被指控做假账或其他罪名。

　　福特汽车公司放弃收购大宇汽车公司的消息传出后，在韩国经济界引起轩然大波，投资者普遍对大宇汽车公司的未来乃至韩国经济复苏前景表示担忧，导致大宇汽车销售公司的股票以跌停收盘，汉城股市受到重挫，为1999年3月对日以来的最低点，韩元汇率也大幅下跌。

　　今年6月，福特以69亿美元的价格击退了通用-菲亚特和现代-戴姆勒-克莱斯勒两大集团，取得了收购大宇的优先权。其后福特对大字的经营和资产状况进行全面调查和评估。根据与韩方原订的计划，将在近日提出最终收购方案，外界均未料到事态会急转直下。福特公司副董事长布克发表声明，宣布决定不再提出收购大宇的最后方案，因为任何方案都无法同时照顾两家公司及股东的利益。对此解释，韩国方面认为，福特公司近来备受凡事通／普利斯通轮胎召回事件的困扰，无力考虑收购大宇事宜。

　　福特：面临众多难题，只好忍痛割爱

　　亚太地区汽车市场孕育着巨大的发展潜力，这已成为世界汽车产业界的共识。目前，该地区的汽车年销售量达到1200万辆，日本厂商占有绝对优势，福特仅占有5．5％的市场份额，福特、通用等欧美厂商正全力扭转被动局面。

　　大宇的年生产能力在160万辆左右，且在罗马尼亚和波兰拥有生产基地，收购大宇对福特亚太战略的实现具有重要意义，所以，在今年6月进行的第一轮竞标中，福特出价高达7.7万亿韩元，显出志在必得的决心，而现代-戴-克集团和通用-菲亚特集团的出价分别为5-6万亿韩元、4－5万亿韩元。当时就有业界人士提出疑问，福特兼并沃尔沃轿车的金额都没那么高，资不抵债的大宇真值这个价钱吗？事态的发展证实了人们的怀疑。尽管收购大字能够使福特在短时间内在亚洲地区获得生产基地，有助于其在亚太地区的长远发展，但这毕竟是耗资数十亿美元的巨额投资项目，必须经过全面评估才能做出决策。

　　据分析，福特放弃收购计划可能有以下几个原因：

　　首先，大宇汽车公司的负债高达160亿美元之巨，每个月维持正常经营活动需1000亿韩元（约合9000万美元），自身根本无力负担，处于濒临倒闭的境地。最新统计数据显示，8月份大宇汽车在韩国国内的销售量仅24011辆，比上月下降了31．3％，出口32313辆，产量合计56324辆，大大低于其竞争对手——现代（128700辆）和起亚（84800辆）。正常的生产经营受到严重影响，新品研发几乎处于停顿状态，职工士气低下，在短期内难以恢复元气。

　　第二，福特近期连续受到召回事件的困扰，纳赛尔总裁为此多次到国会出席听证会，接受调查。为召回安装在福特汽车上的凡事通／普利斯通轮胎，福特三座工厂停产，且一再延长停产时间。近日有消息称，一些福特汽车装备的发动机也有问题，新的召回计划已经展开。一连串的召回事件导致福特的信誉遭受严重打击，经济损失将达十多亿美元。福特的股票价格也出现波动。为稳定股价，公司已出台了回购股标的措施。如果在此微妙阶段收购大宇，其股票价格无疑将受到严重影响，投资者肯定不会满意，并有可能连累福特自身的效益和品牌形象。

　　第三，福特对重组大宇感到信心不足。由于文化背景的不同，西方企业管理模式不一定适合亚洲企业，福特对此深有体会。1996年，福特取得了日本马自达汽车公司的经营权，之后派遣众多优秀管理人员进驻马自达，实施了一系列重组计划，但收效甚微，四年过去了，马自达公司的经营仍未见根本性好转，股票价格从1999年中期的700日元下滑到现在的217日元左右。考虑到韩国企业工会的强大号召力，即使成功兼并大宇，福特方面能否取得工会的支持、顺利推行企业重建计划还将是个未知数。

　　第四，在福特看来，大宇在其亚洲战略中的重要性开始下降。目前，福特在印度、东南亚地区已经拥有生产基地，大体能够满足当地市场的需求，今后的市场开拓重点是韩国和中国市场。韩国面临欧美日各国要求其开放汽车市场的强大压力，政策已经出现松动，已出现开放的苗头，并且随着雷诺兼并三星汽车公司，戴－克参股现代，国内市场开放的步伐无疑将加快。另一方面，大宇汽车在韩国市场的竞争力急剧下降，短期内难以扭转。即使没有大宇，福特仍有机会进入韩国市场。与此同时，大宇在中国有一些投资项目，特别是在烟台有一个规模较大的发动机生产基地，收购大宇可能有助于福特在中国争取轿车项目，但近来福特在中国的轿车投资项目已经取得突破性进展，有望与重庆长安建立合资公司。 9月16日，福特亚太区总裁在印度宣布，福特印度公司将于年底之前以CKD方式大量出口爱卡（Ikon）牌轿车，据悉目的地就是中国。

　　 经过一段时间的周密调查，福特感到原先开出的收购价过高，大宇公司的资产至多价值55亿美元，而这个价格甚至低于此前现代－戴姆勒－克莱斯勒集团提出的收购价，韩国方面肯定不会接受，不如索性不再提出最后收购方案，以免使事态进一步恶化。这一点恐怕是福特决定放弃收购最主要原因。

　　综上所述，召回事件并不是福特放弃收购大宇的主要原因。福特有100多亿美元的现金储备，完全有能力同时解决召回事件和实施收购大宇的计划。仅福特董事会经过深思熟虑，最终决定忍痛割爱。尽管这是一个痛苦的决定，其亚太市场开拓战略将不可避免地受到一些负面影响，但为了规避经营风险，只能如此。

　　通用积极行动、现代身不由己，大宇未来尚不明朗

　　在得知福特放弃收购计划后，通用立即表示将积极争取兼并大宇，亚太地区总裁施雷斯透露，通用始终对大宇抱有兴趣，虽然在第一阶段收购大宇的竞争中败北，但专门负责拟订收购方案的项目组一直未解散。通用有意联会旗下铃木、五十铃、富士重工等公司的力量，共同参与未来大宇的重建，能够在短时期内帮助大宇走出困境。

　　现代当然也不愿袖手旁观，热切希望收购大宇，表示将与戴－克进行协调，才能正式决定是否参加下一阶段的收购计划。此外，现代公司方面提出，在前一次收购大宇的招标中，本集团的价格明显高于通用－菲亚特集团，因此理应获得收购优先权，但大宇集团结构调整协议会拒绝了这一要求。　

　　鉴于尽早决定大宇的归属对于韩国经济发展的重要意义，韩国政府和社会各界都希望尽快解决该问题。9月18日，大宇集团结构调整协议会召开紧急会议，商讨下一步如何出售大宇公司的问题。会后发表的决议表示，各方将加快出售大宇汽车公司的步伐，现阶段没有将其收为国有的打算。下一轮有资格参加收购竞标的企业仅限于通用－菲亚特集团和现代－戴－克集团，理由是这两大集团已经对大宇进行过初步调查，大作了解大宇的具体资产负债情况，有条件在短时间内再次提出收购方案。 根据大宇集团结构调整协议会的决定，两家集团应于本月底之前提交新的收购方案，有关方面将在认真评估、比较的基础上，于10月20日前确定收购方，并立即签定收购合同。收购方必须首先预付一定数额的保证金，然后可继续对大宇的资产进行详查，最终确定收购价格。为防止企业垄断，同时规定现代公司必须与戴－克组成集团才能参与竞标，如果后者不参加，则现代公司自动失去竞标资格。

　　大宇汽车公司最终花落谁家，未来的命运到底如何，目前仍然是个谜，人们只能耐心等待。

相 关 文 章（共4篇)

现代汽车宣布无意收购大宇 （2000-10-13, 中国营销传播网） 综述：福特天价买大宇 （2000-10-13, 中国营销传播网） 汽车五虎争抢韩国大宇 （2000-10-13, 中国营销传播网） 大宇争购战——福特为何抽身退出 （2000-10-13, 中国营销传播网）