近日，风光无限的白酒行业被塑化剂闪了一下腰。

　　自11月19日酒鬼酒被爆受检产品中含有三种塑化剂，含量超标2.6倍。受此事影响，酒鬼酒2012年11月19日起停牌。由此引发了股市震荡，一向坚挺的白酒板块接连四连跌，到12月4日开盘的白酒板块方止跌反弹。弹跌之间，15个交易日之后，白酒市值已蒸发855亿。

　　祸不单行，12月9日晚，笔者正在撰写本文之时，一份来自香港检测机构有关于白酒产品塑化剂超标1.4倍检测报告的出炉，这次的对象是白酒第一股“茅台”。虽然事件之后茅台集团做出迅速应对措施，先后发出6点质疑，质疑其检测产品为假酒，但是首次事件影响，12月10日，茅台全天停牌。在截稿之日，12月11日，茅台送检报告利好消息使得茅台股价一路领涨，普涨4%。

　　无论是酒鬼塑化剂还是茅台塑化剂，对于如今风头正劲的白酒行业来说，都是一剂恰当其时的“清醒剂”。我们当然可以揣测这是二级市场通过做“空”白酒行业趁机抄底的阴谋论，在资本辗转腾挪之间，我们仿佛能够嗅到资本逐利的血雨腥风。疾风知劲草，大型企业对于行业的健康在此显得越发重要。

　　事情远比我们想想中的复杂，塑化剂风波之后，立马恢复风平浪静歌舞升平的太平年代。对于笔者这样在白酒行业从业10年以上的人来说，白酒行业如今已有累卵之危。　　

　　白酒行业的累卵之危

　　在塑化剂报道之前，唱空白酒行业的声音此起彼伏，作为白酒行业的从业人员，正确地看待此次事件对于行业的影响，尤其是对于哪些产业投资者、企业家、白酒经销商、销售人员来说，这个行业的是否值得守望未来显得愈发重要。

　　行业库存危机、质量安全、产能过剩、价格泡沫是白酒行业面临的几大问题之一。

　　首先是库存危机问题，伴随塑化剂事件的是茅台另一个利空消息，据报茅台库存高达2万吨，消息甫一出世茅台股价顺应大跌，后虽被证实为虚假信息，但是其行业高库存已然成为行业共识。去年郎酒在冲击百亿目标之时，为了年底冲量，经销商压货严重，年初的渠道库存甚至高达销量的40%。

　　第二是质量安全问题，每一次的白酒行业调整均伴随着一次质量安全事件，例如98年山西毒酒事件，导致行业长达5年的下滑。可谓倾巢之下岂有完卵，塑化剂事件暴露出整个行业在质量安全管控、标准制定和新闻发布等协同链条的脆弱。

　　第三是产能过剩问题，经过黄金十年的白酒行业，积累下的产能能够让整个行业消化30年。在茅台镇调研期间，茅台镇的当地酒商也跟笔者透露，“如今已经是茅台镇第三次发酒疯，现在自己囤的酒能够自己卖3年。”

　　第四是价格泡沫问题，这个问题在过去来看是行业机会，但是时过境迁，三公消费政策的打压下，茅台奢侈化进程受阻，从高峰价格2300元/瓶降至如今的1300元/瓶，其他一二线品牌的高端产品价格纷纷失守，与此同时，价格区间又存在板结现象。一二线名酒牢牢占据500以上价格空间，省内强势品牌占据300-800价格空间，而剩下的全国低端品牌与区域格局品牌在100元以下夹缝价位中生存，一方面机会有限，另一方面泡沫危机，教白酒企业如何是好？　　

　　倾世累卵如何形成？

　　法国管理学家亨利•法约尔说“任何事物都具相关性并呈现隐约而不容反驳的因果联系”，这诚如白酒行业塑化剂事件仅仅是一个导火索，它将白酒行业多年来被表面繁荣掩盖下的累卵之危一一引爆，如今仿佛已经进入多米诺骨牌的连锁反应。

　　笔者认为食品安全问题放到白酒行业飞速增长的大背景之下，我们就能很快洞悉本质。

　　2011年白酒整体产量超1000万吨，增速30%；销售收入达3700万，增速37%，从2004年开始的白酒行业高速增长，复合增长率高达25%，在行业高毛利、高增长的背景下，白酒企业大干快上，迅速扩张生产规模意图迅速占领市场。于是渠道成为解决产能的第一选择。导致在既定渠道毛利的情况下，渠道经销商将承载相比以往更大的库存压力，经销商必须扩张，但是消费市场的承载能力能否跟得上白酒行业的产能扩张？结果显然是不能。但是白酒消费市场里有一小部分原来隐藏的“潜在需求”被释放，这种需求就是政商务高端白酒的增长空间。这一空间被部分厂家抓住，被冠之为“消费升级”，于是在消费升级这一美丽传说下，厂家不断受到“利好”消息的刺激。2010年后整个行业进入疯狂。

　　我们看“白酒大势”的演化路线：潜在需求——消费升级——销量提升——产能扩张——产能过剩——库存积压——资金困难——消费萎缩——泡沫破裂。

　　这种循环在初始阶段属于满足消费需求，但是当循环已经完全满足潜在需求的时候，行业进入到疯狂冲顶阶段。去年笔者服务的一家企业就银行贷款8千万扩建厂房，原因自然是看好“白酒大势”。

第 1 2 页　　　　下页：第 2 页 8

相 关 文 章（共4篇)

白酒“塑化剂危机事件”深度反思及产业影响 （2013-01-18, 中国营销传播网，作者：孙延元） 塑化剂风波的背后 （2012-12-20, 中国营销传播网，作者：李雨松） 茅台谎言门，塑化剂十字口 （2012-12-10, 中国营销传播网，作者：路胜贞） 塑化剂风波，冲击了谁？ （2012-11-29, 中国营销传播网，作者：胜贞）