挤干成功率的泡沫，要从资本杠杆、蓝海周期、经营团队等三个方面抛却幻想，当创业回归价值本位的时候，社会效率就会提高，创业者搭顺风车的概率也就水涨船高，乐享创业过程的甘苦，以及成败这个副产品。创业项目，有泡沫不可怕，怕的却是乐其不疲的搅拌，活在泡沫的碎梦里，还不如早一点清醒面对冷冰的现实。创业，早已超越梦想，不可避免地刻印上社会经济的烙印。　　

　　幻想三：项目有所起色，就能借力资本杠杆。

　　缺什么，渴望什么。资本的稀缺性，注定了它的高贵与神秘。仿佛间，不怎样的项目有了她的滋润，也能不折不扰地茁壮成长。创业项目有所起色时，企业家们急着靓女先嫁，唯恐养老了、嫁迟了。只是在认清资本的价值时，才会幡然醒悟自己的冲动与鲁莽，即便遇见白马王子时，也只能轻叹“恨不相逢未嫁时”。　　

　　资本杠杆力，其支点是企业的成长性。有成长潜力的创业项目，在成长性未能完全显现之前，很容易遭遇严重的价值贬低。卖儿卖女，若是保全企业，还是情有可原。倘若是是为了图一时富贵，那就中了资本杠杆的魔咒。叶敦明认为，资本的风险性，注定是追求高溢价的创业项目，特别在意自己的强势话语权。而创业项目，只有在获得公众认可时，才具备与资本对等谈判的资格。此时，资本杠杆处在一个相对平衡的状态。富贵，唯有市场生，莫向资本求。　　

　　幻想四：蓝海项目，有较长的成长空档期。

　　红海，蓝海，是定义竞争烈度的形象用词。红海与蓝海，不是决然分开的空间，而是相互渗透、互为包容的经营大环境。增速、利润率的高低与长短，是判断蓝海与红海的分界线。一个项目，在蓝海浮现之前，更多时候是无法看清的。热情过渡的创业者，看到的多半是内心的期望，并不是客观事实的真实运转。而外来投资者，则更多地看到项目的风险。当创业者的蓝海偏爱，遭遇投资者的红海偏见时，就需要以一个合理的方式加以裁定了。　　

　　叶敦明认为，一个好的创业项目，通常是在蓝海出现的潜伏期启动的，等跟进者蜂拥而入时，尚有3-5年的蓝海续航周期，如此，领先者的优势就能转换为市场赢利的成果。可是，很多创业项目的启动门槛高、跟进成本低，一旦跟进者云集，蓝海迅速成为恶性竞争的红海，先期投入者还没来得及赢利，就迅疾陷入红海厮杀中。创业者容易高估蓝海周期与自己的竞争力，从而延误了来之不易的蓝海期。此种情境下，速度为先，恐怕是创业者必须恪守的经营要择。先来先得，等到蓝海变红海时，另谋发展才是上策。　　

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