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　　净利润跳水赵国栋赔偿奥马电器(19.360, 0.00, 0.00%)的概率有多大？

　　独角金融

图片来源s视觉中国(18.200, 0.51, 2.88%)

　　作者：吴华真

　　近日，奥马电器（002668.SZ）发布了《2017年半年度报告》（下称“半年报”），数据显示：上半年奥马电器实现营收32.91 亿元，净利润 1.88 亿元；其中，作为公司金融科技主力军的中融金营收仅为1.04亿元，净利润为3368万元。

　　看来这个冰箱加金融科技双轮驱动的企业，还是没能脱离冰箱主业，而奥马电器投入近14亿元巨资购买的中融金，并没有完成预想中的华丽转身。

　　对于中融金这样的业绩，奥马电器董事长赵国栋恐怕是最着急的那个人。

　　赵老板的烦心事

　　赵国栋本是中融金的实际控制人，2015年底，中融金51%的股权以6.12亿元转让给了奥马电器，赵国栋持有其中30.29%股权，直接套现3.63亿元。

　　今年4月，奥马电器又花了7.84亿元把中融金剩下的49%股权尽数买走，中融金彻底成为了奥马电器的全资子公司。此次交易赵国栋又从中套现了4.45亿元。

　　计算下来，奥马电器总共花了13.96亿元现金将中融金收入麾下，赵国栋两次从中套现合计8.08亿元，也成为了奥马电器的实际控制人。

　　不过奥马电器也不傻，与赵国栋等人签署了《业绩补偿协议》，承诺2015 年、2016 年和2017年净利润累积不低于4.42亿元，2018年和 2019年度净利润分别不低于2.64亿元以及2.9亿元。扣除2015-2016年完成的净利润6271万元、1.46亿元，2017年需实现净利润2.33亿元才能顺利完成业绩对赌。换言之，今年下半年中融金需完成将近2个亿的净利润指标。

　　根据《业绩补偿协议》，如“中融金实际盈利数不足承诺利润数的，赵国栋、尹宏伟、杨鹏应当按照《业绩补偿协议》及补充协议的相关约定对奥马电器进行补偿。”

　　据湖北一家签过对赌协议的上市公司高管给独角金融分析，假设2017年下半年中融金的净利润与上半年同为3368万元，则2017年全年的净利润为6736万元，根据公式，2017年赵国栋、尹宏伟、杨鹏三人需要赔偿奥马电器近3.23亿元。（当年应补偿金额=[（442000000-208716736）/442000000]*612000000-0=323007596）

　　下半年中融金能否完成，又该如何完成这2个亿的净利润呢？对此，独角金融（微信公号：uni-fin）尝试致电致邮奥马电器董秘办，但截至发稿前未获得回应。

　　不过让人纳闷的是，为何在2015、2016年表现一直十分良好的中融金，如今玩不转了？

　　中融金净利润跳水

　　资料显示，中融金拥有自营P2P平台“好贷宝”，为借款人和投资人提供中介服务，通过收取服务费的形式来获得收入和盈利。

　　奥马电器2016年财报显示，中融金2016年实现营收3亿元，其中约有1.69亿元是好贷宝为中汇电子支付有限公司（下文简称“中汇电子”）提供平台服务，收取服务费所得，占到营收总额的56.3%。

　　曾有业内人士对独角金融表示，一般而言网贷平台的营收是撮合交易额的5%-10%左右，不过也会根据网贷平台模式、资产的不同而上下浮动。若以5%-10%的比例计算，好贷宝在2016年为中汇电子撮合资金总额可能在16.9亿元-33.8亿元之间。

　　然而，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称“《暂行办法》”）规定， “同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元”。

　　融360分析师刘亚丰对独角金融（微信公号：uni-fin）表示，“《暂行办法》出来之前，超过9成的平台都存在超额的情况，这些平台想要转为小额分散的资产，相当于内部的二次创业，风控模型、业务人员都需要重新布局”。

　　合规是互联网金融业务发展的前提。2017年中汇电子的超额大标情况，在半年报中已经完全消失，换句话说，中融金基本放弃了中汇电子的业务，一下子减少了8000多万的营收，这也难怪净利润会大跳水了。

　　刘亚丰说过，大标平台的转型等于二次创业。中融金面对监管合规要求，需要调整战略，也给完成预期业绩承诺打上了大大的问号。

　　挣2亿元对网贷有多难？

　　中融金的业绩如何，直接关系到赵国栋要不要给奥马电器赔钱，要赔多少钱。

　　实现盈利一直是网贷行业的难题，刘亚丰表示，“获客成本高企、银行存管等合规成本增加、垫付坏账等因素，使得贷款余额在50亿元以上的平台都难盈利，数千家中小平台的利润表就更难持平了。”

　　一组数据也印证了刘亚丰的观点。

　　微贷网2017年上半年成交额高达436亿元，净利润只有2.63亿元；而宜人贷2017年上半年成交额为151亿元，净利润为6.2亿元。

　　微贷网和宜人贷都是网贷行业综合排名前五的领军企业，半年净利润都只有寥寥几亿元。据网贷之家数据显示，好贷宝2017年上半年成交额仅为44.35亿元，对比之下，中融金半年内想要达到近2亿元的净利润，其困难程度可想而知。