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　　“倒奶杀牛”持续蔓延乳业正处变革期

　　证券时报记者赵黎昀曹桢

　　2014年至今，“倒奶杀牛”成为国内奶牛养殖行业挥之不去的噩梦。由于国外低价奶源进口量增大、国内乳企纷纷提高自建牧场比例等因素，国内奶源持续面临卖不上价，甚至遭遇拒收的现实。业内人士分析认为，目前我国乳业正处变革期，高端产品受宠，优质奶源仍然紧缺。同时，此前较为冷门的山羊奶，或将成为撬动行业新增长点。

　　倒奶杀牛弥漫整个行业

　　尽管9月是产奶旺季，但河南省中牟县奶牛养殖企业负责人曹经理却高兴不起来。今年，她所经营的养殖小区转型升级成为牧场，硬件升级，负债增加到3000万元，但养殖规模却从此前顶峰时期的上万头，缩减到了不足2000头。

　　“现在到处都在倒奶，奶牛杀的杀，卖的卖。转型负债高，但不转就是死。”据曹经理介绍，今年春节时，鲜奶收购价跌到每公斤3元以下，可是刨除固定资产成本等，每公斤牛奶的成本要超过3元。尽管赔钱卖奶，奶农仍要面临乳企时不时的拒收，产出的奶只能成吨倒掉。如今，中牟县的养殖场已倒了至少50%。

　　河南奶农面临的困境不是个例。证券时报记者采访的陕西几家养奶牛的企业均反映，养奶牛入不敷出，每产出一公斤奶亏损几毛钱，这种情况已经持续了一年多。

　　陕北靖边县奶农闫喜利的养殖场去年还保持了一千头的养殖规模，到今年只剩下500多头。“杀了一部分、卖了一部分，实在是扛不住了。”闫喜利告诉记者，自从奶价下滑以来，牛奶已经没有利润。为了把奶牛养下去，他不得已去贷款，还欠了100多万元的高利贷。“实在没钱了，就卖几头牛还债，再扛一阵子。”闫喜利说，这样下去卖牛也坚持不了多久，因为像他这样规模的小牛厂在纷纷倒闭。

　　“养牛也有过好光景，2013年奶荒时，一公斤牛奶能卖到6块多。” 闫喜利说，过去他和蒙牛每年签一次合同，把出产的牛奶包销给蒙牛。利润最好时，他的牛场一天出产5吨牛奶，每吨净利润500元。但今年以来，蒙牛不再续签合同，他的牛奶也卖不出去了。

　　奶牛养殖业亏损的阴霾，不仅笼罩了中小企业。2016年上半年，大股东为蒙牛的国内规模最大奶牛养殖集团现代牧业（1117.HK）年中业绩报告亏损5.66亿元，这也是该公司有史以来首现亏损。

　　此外，同为大型牧场的西部牧业(17.150, 0.39, 2.33%)（300106）2016上半年也报亏2666万元，净利润同比缩减248%。

　　近日农业部副部长于康震表示，目前我国奶业行业亏损面已经超过50%。据农业部定点监测，3月份奶牛养殖亏损面已达51%，同比增长5.8%；同时，奶牛存栏量同比减少11.9%。

　　乳企自建牧场扩容

　　国内奶牛养殖业遇困的原因，从行业龙头企业的公告中可窥探一斑。

　　2016年7月，现代牧业曾发布盈利预警称，由于受进口大包粉和复原乳的冲击和影响，原料奶市场形势严峻及销售困难，导致截至2016年6月30日止，该公司生产的原料奶中11%以上被喷制成奶粉。受国内奶价普遍下跌的影响，公司每吨原料奶的平均售价下跌11%。

　　国际奶业经济学会发布的数据表明，今年5月，全球原料奶均价为每公斤1.44元，而中国10个主产区均价为每公斤3.46元。5月3日，新西兰恒天然全球乳制品交易会上，全脂奶粉的拍卖价为每吨2176美元，比2013年最高时每吨5208美元降低了58.2%。近期，进口奶粉到岸价为每吨1.8万元，而国内接近每吨3万元。

　　“近年来国外优质奶源价格持续下跌，导致国内外奶源价格严重倒挂。”广东省奶业协会顾问、原中国奶业协会常务理事王丁棉接受证券时报记者采访时表示，今年以来，国内包括液态奶、奶粉等在内的乳品进口量已达到总量的近30%，远超以往水平。目前常温奶进入中国市场的国家已有27个，品牌多达近100个。

　　据Wind数据，2016年1月，我国液态奶进口量达4.6万吨，而在2010年1月仅有0.15万吨，6年时间进口量增长了40倍。与此同时，奶粉的进口量也从2010年1月的4万吨，增长到2016年1月的15.4万吨。

　　“国内奶企如今多在进行全产业链布局，加强自有牧场建设。这既强化了奶企的原料质量问题，又平衡了养殖风险问题，对外协式的养殖小区依赖度已大幅降低。”河南一乳企负责人称，近年来国内乳企纷纷在海外建设牧场，扩大自有奶源比例，也是目前国内养殖户受创的原因。

　　据Wind数据，伊利自建牧场比例已达80%至90%，自有奶牛规模约8至10万头。蒙牛已提出未来将投资30亿元至35亿元自建牧场。光明与皇氏乳业(16.370, 0.47, 2.96%)自建牧场规模均已超过20%。此外，证券时报记者了解到，河南最大乳企花花牛目前自有牧场也已达11个。

　　奶业正值变革期

　　“让乳企纷纷出国寻觅奶源，除了价格因素，还有品质考虑。”上述河南乳企负责人认为，尽管目前国内养殖企业倒奶杀牛情况普遍，但优质奶源仍然紧缺。

　　值得一提的是，国内养殖企业纠结于产能过剩的当口，高端产品正成为乳业巨头的盈利增长点。蒙牛乳业（2319.HK）2016年半年报显示，公司营业收入272.6亿元，同比增长6.6%。对收入增幅贡献较大的产品为特仑苏、纯真及蒙牛纯牛奶。伊利股份(16.110, 0.00, 0.00%)（600887）2015年年报也显示，旗下金典、安慕希等高端产品的收入占比，较上年提升近5%。2015年，花花牛也随市推出了其高端奶产品领畅，上市不足一年即成为公司的拳头产品之一。

　　“国内奶产品消费正向高端化、精细化转型。”陕西乳品安全生产协会秘书长王伟民认为，现在小奶厂销路不畅，导致下游养殖户牛奶卖不出去。下一步随着中国贸易自由度不断提升，奶粉和乳品的进口也将更加便利，会给这个过度竞争的市场进一步带来冲击。

　　王丁棉也认为，尽管上半年曾有一段“奶荒”炒作，使奶价出现小幅回升。但他判断，市场远没有达到供不应求的情况，奶农的寒冬将持续到明年。

　　除牛奶外，国内乳业市场或正迎来一股新兴力量。

　　国家食品药品监督管理总局近期出台的《婴幼儿配方乳粉产品配方注册申请材料项目与要求（试行）》及《婴幼儿配方乳粉产品配方注册现场核查要点及判断原则（试行）》将于今年10月1日起实施，新政中对目前奶粉品类中最受关注的羊奶粉进行了具体规范。王丁棉认为，目前大部分羊奶粉用的都是牛乳清蛋白，并非百分之百羊奶粉。一旦政策实施，将会有一大部分非全羊奶粉品牌退出市场，那么这就为全羊奶粉带来至少20%的市场空间。

　　他介绍，如今羊乳清蛋白原料在全球都属稀缺资源，市场需求正在逐步扩大，云南一家奶山羊养殖企业目前已有数万头山羊的养殖规模，将成为国内羊奶制品的标杆企业。同时，陕西得天独厚的气候环境，也成为国内羊奶基地。目前国内羊奶市场中，国产奶源占比可达到三分之二，尚有优势。他认为，到2020年，整个奶粉市场的份额将达到1000亿元，而羊奶粉的份额也将由目前的55亿元左右上升到100亿元以上，占整体市场份额超过10%。