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哈啤抉择之谜 世界两大啤酒巨头——美国安海斯－布思（简称ＡＢ）与南非ＳＡＢＭｉｌｌｅｒＳＡＢ（简称ＳＡＢ）争夺哈尔滨啤酒的混战看样子只有在国资委表态之后才会暂时平息下来。 继哈啤董事会强烈呼吁股东拒绝接受ＳＡＢ提出的全面收购计划后，哈尔滨市政府上周也表明态度，“支持ＡＢ入股”。哈尔滨市市长石忠信公开说，ＡＢ是他们一直寻求的战略合作伙伴，与ＡＢ合作有利于东北啤酒业的整合，有利于提高哈啤的盈利能力。 任何一种选择都存在风险。哈尔滨市政府意外地遭受了低价出售国资的责难，而ＳＡＢ则对这家公司的管理层发出挑战。即使ＡＢ入主，哈尔滨啤酒仍将长期地陷入两大股东的内争之中。 国资委迄今未对这一轰动性事件发表公开看法。 神秘的离岸中间商 2004年3月，香港上市的哈尔滨啤酒（0249．ＨＫ）宣布，哈尔滨市政府向Ｇｌｏｂａｌ Ｃｏｎｄｕｉｔ出让所持哈啤29．07％股权。这个决定遭到了拥有优先认购权的ＳＡＢ的反对。在交易尚未完成之时，Ｇｌｏｂａｌ Ｃｏｎｄｕｉｔ宣布将上述股份转卖给ＡＢ。 由于2003年7月哈啤与ＳＡＢ签订了策略投资者协议，ＳＡＢ正式进入哈啤，被确认为哈啤的独家策略投资者，持股额为29．41％，因此，ＳＡＢ认为自己拥有对哈国资持有股权的优先购买权。 据消息灵通人士透露，在哈尔滨市提出出售股份的计划后，华润也在与哈啤谈判。当Ｇｌｏｂａｌ Ｃｏｎｄｕｉｔ最终胜出时，华润在总部紧急召开会议，对Ｇｌｏｂａｌ Ｃｏｎｄｕｉｔ的身份和来历作过种种猜测。 但即使是哈啤行政总裁路嘉星，也声称只知道Ｇｌｏｂａｌ Ｃｏｎｄｕｉｔ是由一群投资者所组成的，详细情况并未解释。 直到现在，哈啤尚未公开Ｇｌｏｂａｌ Ｃｏｎｄｕｉｔ的股东情况。香港联交所的资料显示，Ｇｌｏｂａｌ Ｃｏｎｄｕｉｔ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ的注册地为英属处维尔京群岛，由一群个人投资者拥有，这些个人投资者无一人拥有该公司20％以上的股份。随后，联交所又获知该基金公司的母公司为Ｃａｐｉｔａｌ Ｓｅｌｅｃｔ Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ，也注册在英属维尔京群岛，仍然不知其股东情况。 按照一般思路，为了对上市公司和股东尽责，哈尔滨市政府首先应该对收购方做背景调查，并告诸公众。但这个重要环节被忽视了。目前外界知道的是，如果ＡＢ购入Ｇｌｏｂａｌ Ｃｏｎｄｕｉｔ手中的哈啤股权，后者从买入价3．25港元到出售价3．7港元，每股净赚0．45港元，短短两个月将获利1．31亿港元。 既然ＡＢ和ＳＡＢ均有意收购哈啤，这笔股权怎么会到了Ｇｌｏｂａｌ Ｃｏｎｄｕｉｔ的手中？后者是否存在借助国有资产的套利行为？这一时成为香港传媒讨论的热点。 整个收购事件随后变得风云激荡起来。 5月1日，哈啤董事会称，已主动撤销去年与ＳＡＢ签订的策略投资者协议。5月2日，ＡＢ公司宣布收购Ｇｌｏｂａｌ Ｃｏｎｄｕｉｔ持有的哈啤股权，出价为每股3．7港元。两天之后，ＳＡＢ集团在香港发出全面要约收购，出价为每股4．3港元。 哈啤管理层很快发布公告称，公司强烈谴责ＳＡＢ，并欢迎ＡＢ收购本公司股本，称ＳＡＢ的“收购建议为完全未经征询，且提出前并无事先与董事会进行任何磋商”，强烈鼓励股东在这个阶段不要采取任何行动。 紧接着，哈尔滨市政府在ＡＢ集团出价较低的情况下，公开表态支持ＡＢ入主哈啤。 港交所的董事Ｄａｖｉｄ Ｗｅｂｂ分析说，Ｇｌｏｂａｌ Ｃｏｎｄｕｉｔ以一家离岸公司控股的形式避免交待其背后的股东，动机不纯。何况这家壳公司在交易尚未完成的情况下，把股权卖给ＡＢ，令其股东在不出一分钱的情况下净赚1．3亿港元，事情显得并不简单。“哈尔滨市除非是疯了，才不想方设法终止原来的交易，而以每股4．3港元卖出去，额外多拿3．06亿港元。” 事实上，最初转让给Ｇｌｏｂａｌ Ｃｏｎｄｕｉｔ就是一项有条件的买卖协议。根据哈啤变更主要股东的公告：Ｇｌｏｂａｌ Ｃｏｎｄｕｉｔ是哈啤29．07％股份的买方，出售完成后，ＡＢ将收购Ｇｌｏｂａｌ Ｃｏｎｄｕｉｔ的股权，哈啤股份的有效转让价为每股3．7港元。这说明从一开始，哈尔滨市政府对整个事件的背景都非常了解。 本网刊登的文章均仅代表作者个人观点，并不代表本网立场。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。
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