股票是酒类企业继品牌和渠道之后的第三种力量，它在白酒板块的高速增长中得以释放，与品牌、渠道力量形成强大的三维效应。　　

　　用资本绑定渠道，一个再简单不过的事实告诉我们，经销商的地位得到了提升；在分享经销产品的利润的同时，还与上市企业共同分享股票增长带来的财富，经销商的财富渠道得到拓展。这种新时代的厂商一家关系，将使品牌和渠道更加强大，它们与股票的力量互相作用。结果显而易见，强者恒强。

　　品牌、渠道直接推动酒类股票飘红　　

　　股票价格本身就含有品牌价值，品牌、渠道直接决定了企业的盈利能力。原泸州老窖股份公司董事局秘书现任华西证券公司总经理蔡秋全如是说。具有超强品牌和渠道力的股票受到股民以及资本的追捧，已经是一个不争的事实，他们的基本面不断支撑着酒类大盘的上扬。品牌、渠道价值越高，市场的话语权也就越大，话语权越大，股票的提升空间也就越大。　　

　　2007年3月至今，茅台产品8次涨价，茅台股票市盈率达到40多倍。2006年2月12日，茅台发布公告称：适当调整其出厂价格，平均上调幅度约为15%。这则公告出来后，不仅引来了资本市场的追捧，12日公告后股价开盘即冲高到涨停价位57.99元。2007年1月贵州茅台股份首次突破百元大关；5月初大盘整体没落，股市一片惨淡，茅台却逆流而上，大涨6.18%。在此之前，有基金公司分析说，贵州茅台公布自2007年3月1日起将53度和33度普通茅台酒的价格平均上调12%。他们已将该股2007－2008年的盈利预测分别上调了7%和5%，将该股的目标价格上调至126元人民币，没想到茅台连续8次涨价，股票价格扶摇直上200元，总市值已经达到1802.72亿元。成为继中国船舶、山东黄金之后第三只突破200元价位的股票。　　

　　继茅台涨价之后，2007年2月，五粮液提价20元；10月，五粮液提价30元，10月其股价最高时达51.49元，在三个月的时间里，涨幅高达83%。五粮液的涨价，给股票价格带来了三个大涨的时机，2007年其品牌价值增值至402亿元，市值1614.05亿元。　　

　　在葡萄酒行业，张裕的股票升值幅度和空间最大。以产品丰富、解百纳和酒庄的高端形象成为葡萄酒行业的龙头。　　

　　爱斐堡酒庄2007年6月开业，目前产能500吨，2008年增至1000吨；冰酒产能1000吨，2007年预计销售150吨，产品结构高端化助推张裕毛利率稳步提升。2007年1－9月解百纳、酒庄酒销量同比增长55%；2008年冰酒、酒庄酒、解百纳的销量增幅均有望超预期。高档白酒不断提价后张裕解百纳也在局部地区开始尝试性提价，经销商并没有明显反应，2008年不排除全面提价的可能。2007－2009年EPS（每股收益）预计分别为1.18、1.72和2.33元。　　

　　除了品牌自身的溢价能力以外，供需缺口是高端白酒具有提价空间的主要原因。在2007年白酒销售旺季的到来的时候，提价因素成为白酒板块股价催化剂。中秋国庆两节前后，部分区域市场高端名酒出现供不应求，已率先扛起了“涨价”大旗。各品牌终端价格的不断上涨则为再次提价打好了铺垫。今年初茅台的涨价再次提速股票，其他白酒企业也跟着涨价，白酒板块持续看好。　　

　　三维效应　　

　　有行业观察家分析说，中国酒类产业已经进入快速发展时期。特别是白酒行业从2006年开始就已经进入了发展的“动车时代”。五粮液、茅台、泸州老窖、水井坊等行业巨头的快速发展，除了强大的品牌和渠道力量之外，其股票的力量功不可没。　　

　　动车时代，品牌、渠道、股票三者共同组成了酒类企业竞争制胜的黄金三角。　　

　　中国西部经济研究所所长、西南财经大学教授纪敬善认为渠道力、品牌力、股票力三者是互相促进和互相影响的。　　

　　纪教授介绍到，股票原是信用的象征，后来才成为资本市场的主要表现形式之一。所谓信用，从财经的角度说，最先是指“借贷”关系，到后来，股票是有责任的社会化大企业的重要社会融资手段。而反过来影响股票的因素很多，主要有基本面和主要因素，基本面主要是企业内部的事情，含和其它企业的合作等；如果说从市场的影响来看，主要因素是“4P”，包括产品、价格、渠道、促销；从对企业的影响来说，主要因素是在“4P”外再加上内部组织、战略、外部宏观经济、文化等；从企业作为一个有社会责任的企业来说，就要含股票，那时的股票不仅仅是融资的手段，也是社会对一个正规企业的认可和了解方式。在国外成熟市场，影响企业的力量主要是：宏观面、内部组织面、核心技术面、品牌面、渠道面、股票市场面等。成熟的品牌力大、刚开始的技术和渠道大、突破时的股票大。　　

　　资深证券分析师、兴业证券公司总经理助理伍阔、华西证券新任总经理原泸州老窖股份公司副总经理蔡秋全在接受《食品商》记者采访时，都不约而同地断言，在渠道和品牌达到一定竞争程度的时候，股票的力量将起到决定性作用。　　

　　蔡秋全说：股票是企业经营状况的晴雨表。　　

　　伍阔十分坚决地说，一个企业要获得更大更快的发展，必须上市。茅台、五粮液、泸州老窖在市场上卓越的表现也证明了这一点，他们之所以能成为酒类版块的龙头在于对品牌、渠道、终端控制能力都比较强，能有效对抗成本压力。　　

　　纪教授认为股票上市为企业带来强大的资本注入，用于扩大再生产，扩充渠道，提高市场占有率，企业才能拥有提价权，取得更大的盈利。另一方面，酒类版块的股票市场与消费市场的连动性也是其他行业不可复制的。例如茅台酒，许多炒卖茅台股票的客户也是茅台酒主力消费客户。当消费向名酒集中时，股票市场的影响将更大。　　

　　在各大证券公司的分析报告中，集体预言国窖1573、老窖特曲仍存在提价空间。其动力源自于双品牌战略驱动业绩持续高增长、高效管理和变通的股权激励机制，将进一步释放业绩。它与茅台、五粮液、水井坊一样，尽享品牌、渠道、股票三驾马车制动带来的高速发展。　　　

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