在国内医药行业的购并风云中，三九集团频出重拳，特别引人注目。这家以生产胃药起家的企业，其购并企业的胃口也大的惊人。从上市公司到药厂，再到药店，都一一被其列入收购目标。

　　在2001年一个季度短短三个月内，三九医药股份有限公司控股的三九医药连锁公司在全国闪电般收购了400多家药店。在未来三年里，三九在全国计划建立6,000-8,000家三九药店，占有全国医药零售不低于5%的市场份额。

　　三九8,000家连锁店将分为两个部分，其中3,000家是直营店，5,000家是加盟店，1季度收购的400多家均是三九直营店。奋力实施如此宏伟的计划为哪般？这将是三九医药迎接中国加入WTO后的国际药业巨头挑战的重大部署。

　　按照中国政府的承诺，中国政府要在正式加入WTO的两三年内打开商业零售批发大门，其中包括药业。美国最大的药业连锁CUS的销售额逾200亿美元，全美遍布6,000多家，这里对中国药业零售经营所带来的启示和压力不言而喻。

　　8,000家连锁店的计划需要相当于1.6亿美元资金的支持。这笔资金是从银行先拆借到深圳金融租赁有限公司，再由深圳金融租赁给三九集团。深圳金融租赁有限公司是由三九集团联合国内颇具实力的十家金融机构、企业共同组建。三九集团拥有50.29%的股份。

　　这是深圳式的遇到红灯绕道走的模式。银行日趋严格的规章已经成为难以逾越的丛林。但银行要把钱借给深圳金融租赁公司却方便得多，因为双方都是金融机构，属于同业拆借。

　　事实上，银行业对三九药店也非常感兴趣。在银行家眼中，药店是很安全的资产，几乎都是不动产。这也是银行敢于拆借相当于1.6亿美元巨资的关键因素。而且，“我相信能比一般药店多赚7-8个点的利润，”三九医药连锁公司总经理崔军如此判断。这部分利润将从8,000家连锁药店的规模和现代管理中得来。三九连锁药店的ERP系统构建工作已经开始。

　　至此，赵新先的资本运作思路已开始显山露水。先由深圳金融租赁公司从银行拆借1.6亿美元的资金，租赁给三九集团经营；租赁期为6-8年，租赁期间银行逐步收回投资本息；期满后，以象征性的价格将三九药店卖给三九集团；三九将药店运作上市。最后的结果是，三九不用自己掏钱，净赚一个全国型的药店连锁网络和经营利润，如果6年之后，中国股市仍如现在平稳运行，那还意味着10-30倍的市盈收入！

　　亚商企业咨询股份有限公司是中国国内有实力的咨询公司之一，为中国120多家上市公司和企业集团提供过咨询服务，并连续举办了三届“中国最具发展潜力50强”活动，对中国的上市公司有着深入的了解。

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