亮点三：物流改革初见成效 接近盈亏平衡　　

　　对于表现良好的盈利情况，在曹磊看来，过去几年连续布局的很多业务走向盈亏平衡和盈利。例如，京东物流接近盈亏平衡点，还有大量的三级品类，经过多年投入，进入盈利。四年前京东物流大举进入3-6线城市，起步阶段的订单密度小，因此物流成本较高。而随着低线城市布局完善，特别是物流开放后大量外部订单增长，最终导致了物流成本的大幅下降。　　

　　第二季度，第三方物流订单的迅猛增长带动了履约效率进一步提升，履约费用率下降至6.1%。在今年的618期间，京东物流智能仓处理单量同比增长达99%，尽管订单量暴增，但京东物流仓配一体服务订单中当日达和次日达的占比仍超过91%。其中，从数据来看，本年第二季度履约费用6.1%已达近三年最低，2016年为8.7%、2017年为7.1%、2018年为6.9%、一季度为6.7%。　　

　　另外，在控制物流成本的同时，物流运输效率却在大幅提升。由京东一手打造的“618”购物狂欢节带来了订单量的暴增，智能仓处理单量同比增长99%，但京东物流仓配一体服务订单中当日达和次日达的占比仍超过91%。财报显示，京东运营约600个仓库，仓储总面积超1500万平方米，其中包括了约250万平方米的云仓面积。仓库数量和仓储总面积较比上一季度分别增加了50个和300万平方米。另外，京东今年在“618”期间投入使用了23座亚洲一号智能物流园区，作为亚洲电商物流领域规模最大的智能物流仓群，凭借智能大脑——WMS系统和智能储存和分拣设备，实现软件、硬件和员工作业一体化协同的智能物流模式，保障了整个物流体系稳中有序地高效运作。 未来五年，京东物流还将在全国30多个核心城市陆续建造亚洲一号，实现全国七大区域的智能化仓储的全面辐射。　　

　　对此，曹磊认为，履约费用的下降与与第三方物流订单迅猛增长和快递员薪资酬劳调整密不可分。京东自2017起独立运营，新增大量外部订单、大客户以及个人快递揽件等业务，原来的薪酬结构已不适应新的运营模式。在今年4月中旬起，京东物流快递员公积金比例从12%下调至7%，并取消快递员底薪模式，同时增加快递收件业务作为绩效，直接影响工资收入。把自家员工变成众包员工，其实是京东降低控制成本的行为，更加社会化。”　　

　　目前来看，京东物流已建起了较为完善的物流体系，已结束十年来的物流区域扩充的投资期。京东的新业务‘新通道’将依托京东成熟的物流体系，无需额外支付物流边际成本。京东物流盈利末期，但发展前景依然可观，京东物流的盈利点或在于其规模化”。曹磊补充道。　　

　　亮点四：科研投入不断提高 技术驱动未来服务收入增长　　

　　京东第二季度科研投入达37.26亿元，同比增长34%。事实上，京东三年以来的科研投入一直在大幅提升，2018财报显示科研投入达121亿元，同比增幅82.6%。　　

　　“高投入的科研成本目的是将技术和创新实现价值转化，最终丰富京东的产品和服务”，京东已将其明确定位于“以零售为基础的技术和服务企业”。曹磊表示，眼下零售市场的“战争”已进入下半场，以交易体量衡量企业竞争力的态势将逐渐消逝，取而代之的以技术为核心产出的服务价值，创造可持续增长的盈利模式。目前，科研投入已实现价值转化，规模效益和技术创新持续拉动京东运营效率的提升，物流、技术等服务收入不断高速攀升，正确的商业模式使得京东在竞争激烈的行业环境中表现出了更强的韧性。　　

　　京东高投入的科研成本也在其业务收入中显现价值。根据IDC发布的《中国公有云服务市场（2019第一季度）跟踪》报告，京东跻身中国公有云市场laaS市场第九名，首日跻身中国市场前十，同比收入增长达557%，远超74%的行业平均水平。　　

　　今年上半年，京东面向清华大学、哥伦比亚大学、香港大学、康奈尔大学等25所全球知名院校，为loT事业部、京东AI、京东云、硅谷研发中心等高技术型部门引入了大量关键人才，并且对人工智能、大数据、云计算继续投资，为未来在无人科技、数字化、5G等技术领域的布局开展做准备。　　

　　京东也表示，未来将继续加深与腾讯的合作，于今年10月1日升级微信以及入口资源，针对微信生态搭建更完整的商品架构，并增加针对女性和低线市场的商品，利用抵扣点的方式吸引商家入驻。此外，京东还将扩张新版块业务，入驻生鲜和商超领域。京东云冷链计划也是其中的一部分，京东将依托自身资源，联合区域优质冷链企业形成“骨干网+合伙人”的创新模式，通过“京东云冷链”实现网络共建、货量共集、利益共享与风险共担，共同推进冷链网络的纵深布局与社会化运力资源的聚集。　　

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