民生证券大股东与现任董事会矛盾在2003年4月28日的股东大会上开始集中爆发。当时正是北京非典最为肆虐的时间，大股东泛海坚决反对董事会要求会议延期的提议，于是股东大会临时决定在郑州如期举行。

　　据一位公司现任高层介绍，4月27日，中国泛海一行6人来郑，这些人员是中国泛海的财务、审计、法律和投资部负责人，分别作为郑州市银正实业公司等5家小股东的代表出席会议。而此时泛海通过直接和间接掌握了民生证券50%以上的股权，显然对于股东大会有相当充足的准备。

　　当晚，泛海一方面找公司董事长席春迎等谈话，提出了改组董事会，改选董事长，由中国泛海的一名董事担任董事长的改组计划，一方面约见公司财务总监，要求配合他们的接管工作。

　　泛海的要求遭到了席春迎的拒绝。第二天，根据会议日程安排，在对《民生证券有限责任公司2002年度财务工作报告》进行审议时，河南莲花味精集团等部分股东对泛海等股东的“变相抽逃资金”的行为提出质疑，认为对民生证券的正常经营造成的严重影响，要求公司董事会就中国泛海等股东“变相抽逃资金”问题向有关部门报告，进行认真调查，待查清后才允许他们行使其股东权利。

　　随后中国泛海委派的代表提出更换主持人、改组董事会以及改选董事长的“临时动议”，并散发了事先印好的投票表决表。而部分股东代表则认为临时动议超出了本次会议的议题，不符合《公司章程》的规定，不应列入会议议题。

　　会议主持人席春迎考虑到股东之间分歧较大，有关问题比较严重，会议无法继续进行，当即宣布休会。

　　接下来，在现任董事会主要支持者南阳金冠、莲花味精、新乡白鹭和花园集团等4家股东代表中途退场的情况下，中国泛海控股联合山东高新技术投资、中国船东互保协会、郑州银证实业、山东鲁信实业、河南旅游集团、山东国际信托、郑州银利实业、中国长城铝业和河南隆丰物业管理等9家股东单位代表（代表股权比例共计66．856％），一致通过了“关于更换股东大会主持人的提案”，并决定由岳献春主持股东会会议，会议最终形成了《股东会决议》和《股东会纪要》。

　　5月10日，中国泛海等上述10家股东代表在北京月亮河度假村继续召开会议。会议以现任董事会滥用股东资金、不合理分配法定公积金和风险准备金等为理由，通过了罢免席迎春董事长职务、改组民生证券董事会、选举泛海控股副总裁岳献春等7人为公司董事的提议。

　　一场“政变”似乎可以宣告结束了……

　　然而，5月12日，当“新一届董事会”来到位于北京市长安街远洋大厦的民生证券总部，宣布现任董事会已被股东大会中止，准备接交工作时；现任董事会及管理层以“新董事会”不合法为由拒绝合作。

　　现任董事会认为，泛海控股除存在变相抽逃资金外，还存在收购股权近50%的违规现象；另外，占民生证券1.192%的隆丰股权在本次股东大会前已经被转让出去，因此，泛海等只代表股权65.664%（不足2／3），新董事会得不到法律承认。

　　民生证券两届董事会的纷争越来越升级，甚至惊动了110来维持治安。公司陷入完全的混乱之中。

　　双方互不相让，事情无法解决。于是只好惊动证监会。

　　支持现任董事会的南阳金冠、河南花园、河南莲花味精以及隆丰物业四家股东代表联名上书证监会提出三项要求：

　　一是要求监管层在中国泛海等单位的民生证券股东资格尚未被认定之前，制止中国泛海等单位自行通知召开股东会、临时提交修改公司章程、改组董事会等议案的不当行为；

　　二是要求证监会立即制止中国泛海对民生证券其他股权的非法收购行为，防止“一股独大”；

　　三是要求证监会依法查清中国泛海等单位的违法违规事实，严格落实有关规定，取消中国泛海、郑州银正的民生证券股东资格，并限期转让其持有的全部股权，给予其他股东单位一定的经济补偿。

　　大股东则要求证监会查处民生证券巨额结算资金缺口一事。

　　针对双方反映的问题，证监会在派出工作人员进行调查同时，对公司实行“特殊时期印鉴管理办法”，规定在此时期，公司对内对外所有事项的公章使用，均实行双人签字、共同负责，除加盖公章外，还必须具有席春迎、钟金龙二人同时签字方为有效。

　　2003年6月10日，民生证券监事会一纸公告，终于将持续了近2月之久的股东矛盾公之于众。

　　未来还没有看到，股东们对历史已经争得不可开交……

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