贴近客户的努力几乎是在重复IBM十年前的工作，但无疑，GE不可能取得IBM的成就。后者是一家专注于信息产业领域，并在此领域内拥有先进技术和全方位产品的企业；GE更像一家投资公司，其投资组合芜杂——伊梅尔特的算盘是以业务的多元化来规避风险。

　　但今年第三财季业绩出台后，GE既有投资组合的问题已经越发清晰化。财报显示，GE利润从去年同期的40.9亿美元下降至36.5亿美元。

　　其实，GE旗下13家子公司中的8家——商业金融、消费金融、消费品、保险、医疗系统、NBC、特种材料以及运输系统——实现了两位数增长。其中特种材料的利润增长在100%以上，保险公司亦增长85%。就是说，仅仅由于电力系统和塑料业务两块业务的下降，GE的总利润被拉低了。

　　股价也未能幸免。在投资者眼中，两个因素让他们对GE的增长持怀疑态度：一是GE并没有像过去一样随着经济形势的好转而反弹；二是以往两大业务支柱：动力系统及通用资本或许无法重现1990年代的辉煌。

　　按伊梅尔特的思路，这种情况下，寻找新的利润增长点是首当其冲的事情。

　　GE显然看中了娱乐产业。虽然韦尔奇极为关心该行业，并会每天早上仔细阅读NBC前一天的收视率及广告收入，但始终没有将这方面的触角伸得更长——该产业的风险太大，与传统GE的稳健风格大为不同。

　　但风险同时预示着更高的利润率。如果它能像哥伦比亚三星公司为索尼做的，在夏季和圣诞两个档期贡献10亿左右的利润，GE的报表会好看很多。

　　更重要的是，威望迪环球将增强NBC对外的谈判能力。收购之后，NBC将获得科幻频道和USA Network，以及环球电视公司。在日渐激烈的电视市场上，对于没有自己的电视接入网络的NBC而言，更多的频道与更多的节目制作能力将在未来的谈判中至关重要。此举也可以减轻NBC对广告收入的依赖。目前，NBC 90%的收入来自广告。而收购环球影视后，广告收入占其总收入的比例将降至55%，另外45%的收入将来自影视版权费收入。

　　至少，在此次交易中，GE只需承担少量债务，并允许威旺迪用未来几年中通用电气付给它的价值4亿美元的股票作抵押来贷款，就为自己增加了一块重要资产。通用电气的资产负债表基本可以“毫发无损”，信贷评级不会受到影响。这样的机会并不太多。

　　收购安玛珊和医思则绝不仅为了短期利润。安玛珊是一家以转基因生命科技为核心的公司，而后者在为医院建立信息技术系统具有相当实力。它们不是贡献利润的主力军，但伊梅尔特不惜为此破坏GE的一些传统文化。比如任命安玛珊的CEO威廉·卡斯特尔(William Castell)担任公司的副董事长。在分析师的记忆里，这还是外部管理人士首次进入公司高级管理层。

　　事实上，安玛珊是一家高投资高利润的公司，以研发方面的高投入著称——这便是此次变革的关键，一种新风格的渗入、或者老传统的回归。

　　以往，GE只动用总利润的2%在研发上，是低技术投入的公司代表，实在有违爱迪生所代表的公司原始精神。回归技术，意味着未来那些不可见、但更实在的利润基础。

　　当然，对伊梅尔特个人来说，加大技术投入是他、而不是韦尔奇带给GE的首要全新理念。

　　原文发表于《环球企业家》2003年第十二期

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