三天之内，GE以250亿美元的价格先后将三家企业收入囊中，规模之大，在这家世界上最好公司１１０年的历史上，尚属首次；GE的胃口因何这样好

　　如果说通用电器(GEneral Electric Co., GE)的CEO杰夫瑞·伊梅尔特(Jeff Immelt)有何烦恼，那也许是——他是传奇经理人杰克·韦尔奇(John “Jack” Welch)的继任者。

　　韦尔奇的成就太过卓越，特别是考虑到其任期恰好是美国前所未有的长达20年的大牛市，而伊梅尔特接手时全球经济正急转直下，超越前任几乎成为一件不可能的任务。

　　更大的困难在于，GE十余年来行之有效的运做方式正暴露出诸多问题。正如债券之王比尔·克劳斯指出的：GE过于依赖商业票据作为现金来源，负债过高，而其高增长也主要建立在每年100余次的收购之上。

　　不仅如此，韦尔奇离任时，GE下设七大产业部门，现在它们中的五个遭遇了瓶颈：家用电器与照明两块业务已经告别高增长阶段，动力和飞机引擎部门的收入受经济波动影响太大，同样收入不稳的还有身处娱乐产业的全国广播公司(NBC)电视台。在实业方面增长缓慢之时，GE的造血机——通用资本同样不能过度扩张：由于金融产业的高风险性，过重的金融收入比例将影响GE获得AAA的信用级别及较高的市盈率，这将令其融资能力大打折扣。

　　尽管伊梅尔特入主的是一家从各个角度都可称为完美的商业巨人，他须做的工作仍将如同1993年郭士纳进入IBM时一样：展开一次彻头彻尾的变革。

　　“（GE的）投资组合将会改变”，2001年9月，刚刚卸任的杰克·韦尔奇接受《财富》杂志专访时表示，正如他在自传中指出的，GE在未来20年中的变化将会比之前20年所发生的更大，而且“我也不知道具体会怎样”。不过他也对自己亲定的接班人充满信心：“他有找出方向的勇气与智慧。”事实上，伊梅尔特实现业绩的能力以及开阔的视野无疑都是入选的重要原因。

　　GE既有商业模式的规模已经非常大，贸然进入新领域或退出旧领域都会令财报出现尴尬。但伊梅尔特别无选择，如果不变革，何以区别于韦尔奇时代的GE？

　　自2001年9月7日上任以来，伊梅尔特没有中断公司内部的调整，包括裁员，将家用电器与照明两大子公司合而为一，并积极为它们寻找买家，以及调整通用资本的管理构架。当这些都被证明不能获得资本市场的认可之后，他必须采取点大动作了——

　　今年10月8日起的连续三天内，GE以250亿美元的价格先后将威旺迪环球影视（Vivendi Universal）、芬兰医疗设备制造商医思公司（Instrumentarium）及英国医疗诊断和生物科技公司安玛珊（Amersham）收入囊中。在此前GE的110年历史中，最大的一笔交易是1985年以65亿美元收购RCA公司。

　　至此，GE的未来之路仍不算清晰，不过伊梅尔特的作为已经充分体现了他的思路：鉴于GE的庞大规模，保持双位数的销售增长难度太大，新GE正在将赌注压在提高利润率上。它还将回归传统——不要忘记，GE是发明家爱迪生创办的公司——从平稳的工业领域转向高科技领域。

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