被严重低估的企业家价值

　　尽管小商店在经营上取得了不小的成绩，但他毕竟还是小商店。1993年，黄浦区百货公司准备包装上市，刘瑞旗执掌的南京路这间小商店自然也经过评估重组进入了上市公司的资产，当时的评估值是243万元。

　　在上市公司中，刘没有任何特殊的地位，继续当他的小门市部经理，兢兢业业地每年向母公司上交利润。这时的小商店已经开始初露锋芒，因为在上级没有太多投入的情况下，他每年上交的利润成倍地递增，到1995年以后，已经上升到1000万以上。

　　这时候，上级低投入高产出的盘剥与刘瑞旗低收入高奉献的回报形成了鲜明的对比。刘瑞旗有些不平衡了，但他仍坚持原则，毕竟自己还年轻，还有事业，于是，他从正面开始与上级沟通和探讨对于企业家的回报问题。针对当时的社会环境，他提出了一个“绩效挂帐”的概念，后来这个提法成为上海国企中实施期股激励的重要理论基础。

　　其实，刘瑞旗要的实在不多，他只希望自己的贡献能得到一个符号上的肯定。比如，他每年上交1000万利润，将其中超出社会平均利润率部分的10%计作他这个经营者的价值，当然，不要兑现给他，因为当时对于现金奖励是会引起很多人眼红的。

　　根据国家对他所经营的小商店的投入，社会平均利润率的产出相对他上缴的利润可以忽略不计，于是，他就有了100万的所谓企业家“身价”，以后每年累积。如果他有调动，这个身价跟随他进入新的国营单位，这样就形成一个模拟的企业家流动市场的价格信号，对于企业家本人和用人单位均有激励和约束作用。

　　但是，就这样一个设想在当时的体制下也是“非分之想”，最终也没有实施。当然，上级也不会忘了对他的激励，将他封以上市公司的总经理“称号”，当然，他的实权还在他自己创办的“恒源祥”系列产业上。

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