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企业的婚姻算盘


《总裁》2002年第二期, 2002-02-07, 访问人数: 2627


7 上页: 前言

任志强的婚姻算盘  文/江 山

  在华远房地产公司成立之初,华远集团投入的股本金是8700万,历年来分红加上此次套现,共收回10亿,这种资本的经营是在最开始用一个很少的资本去启动了一个目前为止比全国任何一个上市公司总资本都大的公司,在我套现的时候呢,又通过资本的增值和公司的业绩取得了一个很好的收益。——任志强

婚姻之美

  1994年,规模急剧扩大的北京华远,面临着严峻的融资局面。按北京华远当时的“成长规划”,华远每年需要近10亿元的资金投入(还不包括公司每年土地储备占款)。

  尽管此前他们已经通过股份制改造和发行新股,将注册资本从1500万元增至3.75亿元。但是,对于“野心勃勃”的北京华远来讲,这简直是杯水车薪。

  北京华远股东大会一致决定:寻找境外的合作伙伴做外资股东,以达到进一步扩大资本的目的。当时,参与融资的核心人物就是任志强。 

  1994年底,华远接受了香港华润的子公司坚实发展高达6亿多元的巨额聘礼,出让52%的股权给华润集团,从此华远开始了他的幸福生活。

  北京华远借助华润集团一举进入了国际资本市场:除了1994年的合资聘礼外,1996年11月,各投资方在坚实之上成立了一家壳公司——“华润北京置地有限公司”,并将之在香港上市,进而筹资8亿港元;1997年5月,华润北京置地发行1.725亿美元可转换债券;1998年3月扩股,又筹资1.4亿美元。

  几年下来,北京华远共得到筹资33亿元人民币,总融资量超过了中国境内上市的所有地产公司的融资量之和,这都是此次婚姻的婚内收入,此外在婚姻的帐本上还有高达80多亿元的总资产。

  而华远与华润婚姻的核心人物任志强,也受益颇丰。任志强所率领的管理团队获得了一份在当时国内企业中从未有过的奖励。合资后的北京华远有一条章程规定:公司税后利润的4%用于对管理者与员工的奖励,其中的1.5%奖励给董事长、总经理,1%奖励给中层干部,1.5%奖励给员工。这项奖励不影响公司对于管理层和员工的正常工资。 

  从1994年开始,任志强因为这项政策和其出色的业绩而每年拿到700万左右的年薪,被称为中国打工皇帝。 

婚姻之痛

  到1998年,任志强与香港华润的蜜月开始蒙上阴影。原因是这一年北京华远的业绩开始下滑,首次未能完成董事会下达的年度计划。1999年,北京华远出现第一次账面亏损后,任志强主动辞去总经理之职。 

  更致命的是,国内另一家著名的地产品牌万科也瞅上了华润,当万科一心想要傍上华润这个大款的时候,华润、华远和万科之间的关系就越来越微妙。华润之所以要与华远和万科合作,是为了打造中国房地产的第一品牌,这个未来的房地产品牌既不会叫华远,也不会叫万科,也就是说,一旦三方达成交易,进入华润的华远和万科就会慢慢地被华润取而代之。 

  而且在万科向华润集团定向增发B股的公告中,华润集团公司迫于证券监管的要求作了两项针对华远房地产公司的承诺:一是华远房地产公司不得在北京之外发展房地产业务,二是华远或万科在北京新增住宅项目双方都有合作的优先权。这个公告无疑已经把华远未来的命运告之于天下,华润在全国地产市场中,华远只不过是北京市场中的一个棋子。

  这对视华远为亲生儿子的任志强来说,是不能接受的事实。

点评:由来只有新人笑,有谁知道旧人哭?

  王石关于要卖掉“万科”的说法已经叫嚣了很久,其实,王石只是在替大股东找个买主,卖掉的不是王石的股权,而是深特发公司的股权,股价的高低都是深特发的事,与王石无关。王石作为经营者只求达到更换大股东的目的。 

  其实,给自己找一个更好的大股东,多年来一直是万科努力谋求的事。就象当年嫁给华润是华远的大幸一样,今天的万科想嫁给华润本来就是一种经营策略,而且是一个高明的经营策略。

离婚也是美丽:当资本有了退出的规则

  2001年7月18日,华远集团公司将其所持有华远公司的18%的股份全部转让给香港华润集团子公司——中国华润总公司。至此,香港华润集团全面接管北京华远。而华远集团公司在转让全部股权的同时,收回“华远”的名称、标志及与“华远”形象有关的全部品牌。

  华远与华润的幸福生活正式宣告结束,任志强离开华润系,带着收回的“华远”品牌,着力打造新华远。不同的是,与创业时的1500万元注册资本相比,现在的任志强带着的是数亿元现金。完成这次漂亮的资本退出过程恰恰是任志强自己所认为在与华润集团合作6年的时间中,最精彩的一幕。他说,创立一种退出机制,也是一种革命。

  2001年12月30日上午,北京市华远集团老总任志强从工商局领到新注册的北京市华远新时代房地产开发有限公司的营业执照。任志强对于重新打造“新华远”地产品牌的信心十足,他宣称:“3年以后,我将率领新华远凭借10亿股本‘再度’上市。”

  当过11年兵的任志强坦言:“部队对人的个性有着深刻的锤炼,不服输,无论有多少困难都要克服,坚韧不拨,顽强奋斗,不断地进攻。我们不怕丢阵地,丢了可以夺回来,不怕大船变成小船,心理上没有障碍。

点评:强行休妻与协议离婚

  看着任志强的故事,首先想到王志东出局的故事,这两个故事有相似之处,就是作为小股东的创业者被迫出局,而且故事的起始也很相像,王志东借用投资人的钱创造了中文第一门户网站新浪,自己也成为最耀眼的网络英雄,而任志强也正是推动华远和华润的合资,而成为国内地产第一大鳄。

  不过这两个故事也有两点根本的不同。第一点是,华远从1994年嫁给华润起,几乎每年都在为大股东创造巨额的利润。而新浪则从未赚过钱,以至于后来,王志东和风险资本家为了能快点在纳斯达克上市差点急红了眼,大家都眼巴巴地指望从投资人手中捞点钱回来呢。

  第二是,王志东是被强行休妻,踢出董事会的,而任志强则是协议离婚,带着大把的青春损失费离开大股东,再创自己的幸福生活。


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